新目標引領資本市場新征程

　　中共十九屆五中全會于10月26日至29日在北京舉行，全會審議通過了《中共中央關于制定國民經濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠景目標的建議》。新目標將引領資本市場新征程。錨定服務實體經濟根基，全面增強支持科技創(chuàng)新能力，顯著提升資源配置效率應成為下一步資本市場改革發(fā)展的著力點。

　　全會提出到二〇三五年基本實現社會主義現代化遠景目標和“十四五”時期經濟社會發(fā)展主要目標。作為經濟體系的有機組成部分，資本市場理應主動對標，更應進一步深化改革擴大開放，激發(fā)宏觀經濟“晴雨表”、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新“孵化器”、產業(yè)升級“助推器”等獨特優(yōu)勢，助力新目標實現。

　　新征程中，資本市場改革發(fā)展應著力全面提升服務科技創(chuàng)新的能力。全會提出，堅持創(chuàng)新在我國現代化建設全局中的核心地位，把科技自立自強作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐。資本市場具有促進科技創(chuàng)新的獨特優(yōu)勢，也一直扮演著給養(yǎng)新興企業(yè)、孕育新經濟模式、助力新產業(yè)發(fā)展的重要角色。特別是設立科創(chuàng)板并試點注冊制以來，疊加創(chuàng)業(yè)板改革、新三板精選層改革的深入推進，資本市場初步形成了服務不同發(fā)展階段科技企業(yè)的多層次體系，支持經濟創(chuàng)新發(fā)展的巨大能量得到顯著激發(fā)。未來，資本市場改革發(fā)展應以注冊制改革為龍頭，推進資本市場關鍵制度創(chuàng)新，設立多元包容的發(fā)行上市條件，進一步提升對新經濟的包容度；應加大政策支持力度，積極發(fā)展私募股權、創(chuàng)投基金等投資機構，壯大長期資本力量。

　　新征程中，資本市場改革發(fā)展應始終堅守服務實體經濟的初心。全會提出，加快發(fā)展現代產業(yè)體系，推動經濟體系優(yōu)化升級。堅持把發(fā)展經濟著力點放在實體經濟上，堅定不移建設制造強國、質量強國、網絡強國、數字中國，推進產業(yè)基礎高級化、產業(yè)鏈現代化，提高經濟質量效益和核心競爭力。金融活，經濟活；經濟強，金融強。資本市場的根基是實體經濟，脫離實體經濟的虛擬市場則會異化為泡沫叢生的投機市場。未來，資本市場應以支持國家重大戰(zhàn)略為基礎，引導更多資源投向經濟發(fā)展最迫切的部門，提升直接融資比重；應以提高上市公司質量為抓手，大力培育實體經濟“優(yōu)等生”，做大實體經濟基本盤；應以促進科技與資本融合為重點，發(fā)揮政策傳導、預期引導等樞紐作用，鍛造經濟發(fā)展新引擎。

　　新征程中，資本市場改革發(fā)展應全面優(yōu)化資源配置效率。全會提出，全面深化改革，構建高水平社會主義市場經濟體制。堅持和完善社會主義基本經濟制度，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，推動有效市場和有為政府更好結合。眾所周知，資本市場是資源配置方式最靈活、效率最高、成本更低的金融市場，價格形成機制相對更為完善，更能發(fā)揮“無形之手”的資源配置功效，促進實業(yè)與資本的暢通。未來，資本市場改革發(fā)展應以完善多層次市場體系為重點，深化交易所市場板塊改革，滿足不同發(fā)展階段企業(yè)的投融資需求，打通企業(yè)在多層次市場體系內部的成長通道；應完善退市制度，簡化退市程序，形成優(yōu)勝劣汰的良性市場生態(tài)；應推動高水平的制度型開放，積極參與國際金融治理，提升國際國內兩種資源的配置能力和效率。

　　千里之行，始于足下。新目標已經繪就，新征程也已開啟。站在30年飛速發(fā)展的基礎上，資本市場更有底氣和能力去開創(chuàng)“十四五”發(fā)展新局面，實現資本、科技與實體經濟的高質量循環(huán)。