董責(zé)險需求激增 上市公司投保熱情高漲

　　承擔(dān)連帶責(zé)任而被重罰的康美藥業(yè)獨(dú)董們，這幾天霸屏了。一批上市公司獨(dú)董“火速”辭職上了熱搜，連帶著保險市場也跟著火了一把，致電咨詢“董責(zé)險”的上市公司多了不少。

　　記者了解到，僅一家大型財險公司就收到超過50家上市公司的采購咨詢。這也是瑞幸咖啡事件發(fā)生一年后，董責(zé)險再次受到外界關(guān)注。

　　董責(zé)險，全名為董事、監(jiān)事、高級管理人員及公司賠償責(zé)任保險，是對上市或非上市公司董事、監(jiān)事及高級職員在執(zhí)行公司管理職務(wù)時，因不當(dāng)行為遭受股東、雇員、政府機(jī)構(gòu)、客戶或其他第三方提出的訴訟或調(diào)查而遭受的經(jīng)濟(jì)損失進(jìn)行賠償?shù)谋ｋU合同。

　　該險種的賠償責(zé)任主要包括兩部分，一是個人應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任及公司為個人責(zé)任進(jìn)行的補(bǔ)償，另一部分是公司自身的責(zé)任。承保范圍包括：庭外和解、判決或和解損失、律師費(fèi)以及對于公司事務(wù)正式調(diào)查的抗辯費(fèi)用等。

　　那么，什么情況下，董責(zé)險能為董監(jiān)高“買單”呢？

　　一家財險公司相關(guān)人士分析，市場標(biāo)準(zhǔn)的董責(zé)險保險條款當(dāng)中均會有一個核心條款，即“可分性條款”，主要用于判斷故意違法行為的適用性。標(biāo)準(zhǔn)的董責(zé)險條款，應(yīng)對知情及參與故意造假等人員進(jìn)行除外。

　　保險法也規(guī)定，從事保險活動必須遵守法律、行政法規(guī)，尊重社會公德，不得損害社會公共利益。去年發(fā)布的《責(zé)任保險業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》也強(qiáng)調(diào)，保險公司不得通過責(zé)任險承保被保險人故意制造事故導(dǎo)致的賠償責(zé)任。

　　不過，針對不知情或未參與造假的董監(jiān)高，董責(zé)險應(yīng)把其作為單獨(dú)個體，與參與造假者區(qū)分對待，持續(xù)為不知情或未參與造假的被保險人依法應(yīng)承擔(dān)的損失提供保險保障。

　　上述人士認(rèn)為，董責(zé)險保險條款當(dāng)中的“可分性條款”，應(yīng)以監(jiān)管處罰決定書、法院民事或刑事判決書、被保險人自認(rèn)等作為判定標(biāo)準(zhǔn)。

　　蘇黎世保險相關(guān)人士表示，中國董責(zé)險市場的發(fā)展尚處于起步階段，發(fā)展空間巨大，隨著法律責(zé)任的增加，證券索賠風(fēng)險較快上升，以及投保率提高，董責(zé)險會有一個快速發(fā)展的階段。

　　據(jù)記者了解，康美藥業(yè)案一審落地后，董責(zé)險再迎小高峰，短短幾個工作日，僅平安財險就收到超過50家上市公司關(guān)于董責(zé)險的采購咨詢。

　　同時，康美藥業(yè)案的落地，可能會引發(fā)董責(zé)險市場的連鎖反應(yīng)。

　　首先，上市公司投保董責(zé)險的保額需求將上升。

　　根據(jù)公開披露的公告信息，已采購董責(zé)險的A股上市公司中，有超過50%的最高保額在5000萬元人民幣或以下。而在新證券法施行后，2020年新采購董責(zé)險的上市公司中，有70%將其保障額度提升至5000萬元至1億元人民幣。

　　平安產(chǎn)險相關(guān)人士認(rèn)為，康美藥業(yè)案的賠償金額巨大，預(yù)計未來A股上市公司投保董責(zé)險的保障額度將持續(xù)上漲，以便更好地應(yīng)對上市公司及其董監(jiān)高實際面臨的風(fēng)險敞口。

　　其次，保險公司對董責(zé)險的核保政策將趨嚴(yán)，部分上市公司的董責(zé)險投保項目可能迎來漲價。

　　過往，因A股市場董責(zé)險業(yè)務(wù)規(guī)模較小，多數(shù)保險公司沒有投入足夠的人力和精力去了解市場風(fēng)險，這也是早期董責(zé)險出現(xiàn)保險費(fèi)率遠(yuǎn)低于合理水平的原因。但鑒于近年來我國司法及監(jiān)管環(huán)境的實踐和變化，再加上近日康美藥業(yè)案的落地，越來越多保險公司開始重新審視這個業(yè)務(wù)的重要性。

　　蘇黎世保險相關(guān)人士認(rèn)為，隨著監(jiān)管力度不斷加大，代表人訴訟制度的推進(jìn)，個人責(zé)任風(fēng)險的升高，保險公司勢必更審慎地考慮風(fēng)險費(fèi)率的厘定，也會影響到承保條件和承保限額。

　　記者發(fā)現(xiàn)，過去一年中，A股上市公司董責(zé)險的費(fèi)率水平較過往年度已出現(xiàn)明顯上漲，部分項目更是有翻倍漲費(fèi)的跡象。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，未來董責(zé)險的保費(fèi)將有明顯漲幅，直到保費(fèi)達(dá)到一個更加合理的水平。

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，就董責(zé)險這一業(yè)務(wù)，預(yù)計近期將出現(xiàn)部分保險公司收緊核保政策、費(fèi)率上調(diào)、甚至退出或進(jìn)一步縮小承保能力等情況。如果保險公司希望長期穩(wěn)定地參與這一業(yè)務(wù)，那么他們需要進(jìn)一步且持續(xù)地加強(qiáng)對風(fēng)險的認(rèn)知程度。如果還沒有專業(yè)化團(tuán)隊來對這一業(yè)務(wù)進(jìn)行集中管理的，那就需要盡快安排起來，否則將無法更好地為上市公司這一客群提供應(yīng)有的保險服務(wù)。