全球貨幣政策前景或現(xiàn)變數(shù)

　　近日，新冠變異病毒奧密克戎毒株引發(fā)全球關(guān)注。該毒株的出現(xiàn)會否打亂全球經(jīng)濟的復(fù)蘇進程？美國等發(fā)達經(jīng)濟體未來的貨幣緊縮進程會否生變？業(yè)內(nèi)專家多數(shù)認(rèn)為，新毒株的出現(xiàn)的確會給全球經(jīng)濟和貨幣政策前景帶來不確定性，但當(dāng)前全球各國應(yīng)對疫情的經(jīng)驗逐漸增多，且變異毒株真正的威脅仍有待觀察，因此全球投資者無需過度悲觀。

　　短期不確定性增加

　　市場人士普遍表示，在當(dāng)前背景下，全球經(jīng)濟和各國央行貨幣政策的短期不確定性均有所升溫。但長期影響仍有待觀察，不必過度悲觀。

　　景順全球市場策略師團隊認(rèn)為，目前部分投資者擔(dān)心許多地區(qū)將恢復(fù)封鎖，這將引發(fā)比較糟糕的情景。然而，全球可能需要幾周的時間才能獲得有關(guān)奧密克戎毒株的足夠信息，而且當(dāng)前已經(jīng)有多家醫(yī)藥公司表示，有信心能夠調(diào)整疫苗成份，以預(yù)防奧密克戎變種病毒，這意味著全球不會再回到2020年的最艱難時刻。

　　高盛分析師Borislav Vladimirov也表示，已有信息表明，奧密克戎變異毒株的突變不太可能使得情況更加糟糕，現(xiàn)有疫苗很可能繼續(xù)有效地預(yù)防該毒株，這不足以成為投資者明顯調(diào)整投資組合的充分理由。

　　瑞銀財富管理亞太區(qū)投資總監(jiān)及首席中國經(jīng)濟學(xué)家胡一帆表示，對于奧密克戎變異毒株的判斷，可能需要科學(xué)界的進一步確認(rèn)。她認(rèn)為，至少從經(jīng)濟的角度來看，全球經(jīng)濟已經(jīng)在過去兩年經(jīng)歷了疫情的沖擊和考驗，各實體企業(yè)再次面臨全面停工的可能性較小，因為全球各國現(xiàn)在變得更有經(jīng)驗，在社區(qū)的管理以及隔離層面也做得更好。變異毒株的因素并不會讓全球經(jīng)濟短期內(nèi)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，但確實會給全球經(jīng)濟增長帶來一定風(fēng)險和不確定性。

　　部分央行料推遲緊縮進程

　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，即使奧密克戎毒株對于全球經(jīng)濟的沖擊沒有預(yù)期得那么大，其也可能促使部分央行暫時小幅放緩收緊貨幣政策的步伐。

　　瑞穗銀行策略師Peter Chatwell表示，如果變異毒株引發(fā)的疫情壓力真如現(xiàn)在部分專家預(yù)期得那樣大，那么大多數(shù)發(fā)達經(jīng)濟體央行將不會傾向于收緊貨幣政策。在這種情況下，預(yù)計各央行將會把加息時點平均推遲約6個月。

　　與部分機構(gòu)預(yù)判美聯(lián)儲會在明年下半年加息的觀點不同，瑞銀在最新報告中預(yù)測，美聯(lián)儲將在2023年加息。該機構(gòu)給出了兩個理由：一是基于對通脹周期的判斷。美國通脹水平將在明年二季度見頂，明年下半年開始趨于溫和。因此，美聯(lián)儲加息壓力相對緩解。二是全球經(jīng)濟增速在今年上半年前高后低，今年下半年開始放緩并進入常態(tài)化。在此情況下，美聯(lián)儲會對加息保持謹(jǐn)慎。在削減量寬規(guī)模的同時，也會對過度緊縮保持謹(jǐn)慎。

　　道明銀行分析師在報告中表示，隨著全球經(jīng)濟逐漸從新冠肺炎疫情中恢復(fù)，加之全球通脹加速上升，部分主要央行已花了數(shù)月時間為收緊貨幣政策做好準(zhǔn)備。然而，目前疫情壓力再度加大，這意味著貨幣政策制定者在開始退出寬松政策之前必須三思，這對于已經(jīng)做好加息準(zhǔn)備的市場參與者而言也將是一個變數(shù)。