全市場注冊制漸行漸近 資本市場發(fā)展譜新篇

　　5日提請審議的政府工作報告指出，完善民營企業(yè)債券融資支持機制，全面實行股票發(fā)行注冊制，促進資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　接受中國證券報記者采訪的全國兩會代表委員、業(yè)內(nèi)專家表示，全面實行注冊制是今年資本市場的頭等任務，市場已基本具備全面實行注冊制的基礎。

　　深入推進資本市場改革

　　從科創(chuàng)板增量試點起步，到創(chuàng)業(yè)板存量擴圍，再到漸行漸近的全市場實行，注冊制改革“三步走”蹄疾步穩(wěn)。證監(jiān)會此前召開的2022年系統(tǒng)工作會議強調(diào)，以全面實行股票發(fā)行注冊制為主線，深入推進資本市場改革。

　　市場人士預期，全市場注冊制將在今年落地�！翱傮w而言，市場已具備全面擁抱注冊制的基礎。”全國政協(xié)委員、申萬宏源證券研究所首席經(jīng)濟學家楊成長認為，要進一步放寬市場入口，支持科創(chuàng)企業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。繼續(xù)推動資本市場交易制度、退市制度、信息披露制度的改革，推進新經(jīng)濟、新業(yè)態(tài)企業(yè)的市場化定價。要以大資本市場觀來推進多層次資本市場體系發(fā)展，在現(xiàn)有轉(zhuǎn)板制度基礎上不斷完善滬深交易所、北交所內(nèi)部以及與場外市場之間的轉(zhuǎn)板機制。

　　全國政協(xié)常委、正泰集團董事長南存輝說，自試點注冊制以來，市場投融資環(huán)境得到明顯改善，新股發(fā)行也擁有更多市場化的選擇。當前正處于注冊制向全市場推行的重要歷史時刻，相信在穩(wěn)中求進工作總基調(diào)之下，我國資本市場高質(zhì)量發(fā)展新征程必將行穩(wěn)致遠。

　　激發(fā)微觀主體活力

　　支持企業(yè)發(fā)債融資是資本市場服務實體經(jīng)濟的重要手段。財達證券總經(jīng)理助理、固定收益融資總部總經(jīng)理胡恒松表示，近年來，交易所推出多種類型融資工具，助力中小企業(yè)融資，如推出紓困專項債、雙創(chuàng)債、綠色債券等品種，發(fā)行民營企業(yè)債券融資支持工具，激發(fā)微觀主體活力。同時，建立支持民營企業(yè)持續(xù)融資的機制，進一步健全公司債券持續(xù)融資制度安排。

　　數(shù)據(jù)顯示，2021年，我國資本市場全年共實現(xiàn)股債融資逾10萬億元。其中，交易所債券發(fā)行8.66萬億元。

　　防范化解債券市場風險也是資本市場重要任務之一。全國人大代表、北京證監(jiān)局局長賈文勤日前在接受中國證券報記者采訪時表示，建議健全我國信用債違約處置機制，強化債券違約處置的制度供給、加快違約債券交易市場建設、完善違約債處置生態(tài)體系。

　　證監(jiān)會日前集中公布對2021年全國兩會建議提案的答復時指出，下一步將繼續(xù)加強與地方政府及相關部門的監(jiān)管協(xié)調(diào)，健全債券信用風險預防預警機制，強化債券信用風險防控合力，穩(wěn)妥化解債券信用風險。同時，加強債券市場監(jiān)管執(zhí)法，進一步落實“零容忍”要求，從嚴打擊債券市場違法違規(guī)行為。

　　支持和引導資本規(guī)范健康發(fā)展

　　5日提請審議的政府工作報告指出，要正確認識和把握資本的特性和行為規(guī)律，支持和引導資本規(guī)范健康發(fā)展。

　　支持和引導資本規(guī)范健康發(fā)展有利于促進資本市場健康發(fā)展。證監(jiān)會召開的2022年系統(tǒng)工作會議明確提出，堅持法治思維，推動監(jiān)管關口前移，與相關方面共同建立健全加強資本規(guī)范引導的制度機制，堅持對特定敏感領域融資并購活動從嚴監(jiān)管，為資本設置“紅綠燈”。

　　楊成長表示，近年來，資本市場在推進科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型及經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展過程中發(fā)揮了重要作用，資本在逐利驅(qū)動下也呈現(xiàn)出一些無序擴張的現(xiàn)象，應加快完善制度機制，推進疏治并舉，防止資本無序擴張。

　　“要真正實現(xiàn)市場的無形之手和政府的有形之手之間的無縫對接、有機銜接、同頻共振與良性互動�！敝袊�人民大學法學院教授劉俊海表示，可探索建立統(tǒng)一的監(jiān)管體制和機制，促進監(jiān)管尺度、規(guī)則和理念的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。