畢馬威杜劍敏：證券公司應(yīng)進一步加快轉(zhuǎn)型

　　中證網(wǎng)訊（記者 彭揚）畢馬威中國資管及財富管理戰(zhàn)略咨詢總監(jiān)杜劍敏日前在接受中國證券報記者專訪時表示，為實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，證券公司需要做好“四個堅持”：堅持回歸業(yè)務(wù)本源，堅持嚴(yán)守合規(guī)底線，堅持加強文化建設(shè)，堅持提升服務(wù)能力。

　　“中介機構(gòu)及其從業(yè)者是資本市場的‘看門人’和‘守護人’�！倍艅γ粽J(rèn)為，首先，中介機構(gòu)應(yīng)發(fā)揮獨立審計作用，督促上市公司規(guī)范運作，提高上市公司信息披露質(zhì)量；其次，在資本市場深化改革的背景下，中介機構(gòu)應(yīng)加強對市場變化情況的了解，提升專業(yè)能力和執(zhí)業(yè)能力，提高公司信披質(zhì)量。

　　對于中小券商應(yīng)該如何差異化經(jīng)營，在杜劍敏看來，中小券商在本地市場的分支機構(gòu)與信息網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢明顯。面對來自頭部券商的壓力，維護好本地市場的優(yōu)勢能夠最大程度上穩(wěn)定客戶基數(shù)與收入來源，這是中小券商未來發(fā)展的必然選擇之一。在投行業(yè)務(wù)方面，中小券商可堅持服務(wù)地方經(jīng)濟的站位，深入研究區(qū)域政策，聚焦資源加強本地項目承攬，支持區(qū)域優(yōu)秀企業(yè)融資需求。在研究業(yè)務(wù)方面，中小券商可通過選定行業(yè)進行深度覆蓋，在加強業(yè)務(wù)協(xié)同的同時，塑造公司品牌效應(yīng)。對于股東為產(chǎn)業(yè)集團或金控集團的中小券商，深入挖掘股東資源同樣是實現(xiàn)增長的可行之道。比如，可通過定制化的資管產(chǎn)品，為全集團的流動性管理與投資管理服務(wù)提供支持，券商或旗下期貨公司也可以綜合利用衍生品經(jīng)紀(jì)等工具，滿足股東在套期保值、風(fēng)險管理等方面的需要，在增加收入的同時進一步提升服務(wù)能力。

　　談及資本市場支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)方面，杜劍敏表示，證券行業(yè)服務(wù)高新技術(shù)成長型企業(yè)的能力在不斷增強。證券公司應(yīng)捕捉“雙創(chuàng)”板塊下企業(yè)融資增長的機會，著力提升在高成長高科技行業(yè)的專業(yè)化服務(wù)水平，特別是定價能力，推進市場價格發(fā)現(xiàn)功能的實現(xiàn)。此外，在債券市場分化較為嚴(yán)重的今天，做“債券產(chǎn)品專家”或成為部分券商突破債券業(yè)務(wù)的一個潛在發(fā)展方向。

　　此外，杜劍敏認(rèn)為，未來隨著資本市場改革的不斷深化，企業(yè)融資渠道不斷拓寬，在“房住不炒”的政策基調(diào)下，可以預(yù)見，我國居民的家庭資產(chǎn)配置將持續(xù)從房地產(chǎn)等實物資產(chǎn)向金融資產(chǎn)發(fā)生遷徙。隨著居民多元化的金融投資，中國財富管理市場有望承接廣闊的增量資金。

　　“目前包括銀行、證券公司、信托、保險、第三方財富管理機構(gòu)、基金公司等財富管理參與機構(gòu)在各自專業(yè)賽道中，緊抓自身的優(yōu)勢稟賦，為投資者提供多元、暢通的投資渠道和財富規(guī)劃方案�！倍艅γ舯硎�，券商應(yīng)在豐富產(chǎn)品貨架、加強金融產(chǎn)品銷售的前提下，持續(xù)探索從賣方銷售的通道模式，向買方投顧的服務(wù)模式轉(zhuǎn)型，通過全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的資產(chǎn)創(chuàng)設(shè)、配置和服務(wù)能力，匹配客戶差異化風(fēng)險收益偏好特征，把握開展基金投顧服務(wù)的核心優(yōu)勢在于貫穿“投”“顧”全生命周期。以賬戶管理、多種資產(chǎn)配置的方式為客戶提供財富管理解決方案將成為未來的發(fā)展趨勢。