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債市新工具不斷涌現(xiàn) 引導資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟

連潤 中國證券報·中證網(wǎng)

  今年以來,債券市場支持實體經(jīng)濟發(fā)展動作頻頻,發(fā)揮了積極作用。專家認為,未來,隨著債券市場長期制度安排不斷完善,債券市場在服務實體經(jīng)濟方面的作用將得到更好發(fā)揮。

  支持民營企業(yè)債券融資

  今年以來,支持民營企業(yè)發(fā)債融資的舉措頻出。

  5月,交易商協(xié)會攜手中債信用增進公司,設立并推出“中債民企債券融資支持工具(CSIPB)”,滬深證券交易所推出民營企業(yè)債券融資專項支持計劃,標志著優(yōu)化完善后的民營企業(yè)債券融資支持機制“新出發(fā)”。

  在上述舉措支持下,晶科科技、碧桂園集團、龍湖集團、新城控股等多家民營企業(yè)在信用保護工具護航下成功發(fā)債。

  11月,交易商協(xié)會提出,繼續(xù)推進并擴大民營企業(yè)債券融資支持工具(“第二支箭”),支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民營企業(yè)發(fā)債融資。

  近期,交易商協(xié)會已組織中債信用增進公司開展部分民營房企債券融資增信工作,取得良好成效。

  Wind數(shù)據(jù)顯示,截至11月30日,今年房地產(chǎn)企業(yè)在銀行間市場發(fā)行債務融資工具2654.60億元,實現(xiàn)凈融資762億元;在滬深交易所發(fā)行的房地產(chǎn)行業(yè)債券規(guī)模逾2000億元。

  招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示,最近,房地產(chǎn)金融政策“組合拳”重點發(fā)力供給側(cè),尤其是“第二支箭”,重在緩解房地產(chǎn)企業(yè)流動性壓力,以進一步提振市場預期。

  業(yè)內(nèi)人士認為,民營企業(yè)發(fā)債融資支持范圍和規(guī)模的擴大,有利于提振投資者信心,尤其有利于穩(wěn)定和擴大民營企業(yè)融資。

  推出新型債券工具

  除支持民營企業(yè)債券融資外,債券市場還推出科技創(chuàng)新公司債券、科創(chuàng)票據(jù)、轉(zhuǎn)型債、“專精特新”主題公司債券等多款新品種,為特定領域精準引入資金“活水”。

  據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計,截至11月30日,今年以來,已有171只科創(chuàng)票據(jù)發(fā)行,發(fā)行規(guī)模總計2415.05億元;8只轉(zhuǎn)型債券發(fā)行,發(fā)行規(guī)模總計39.30億元;11只可持續(xù)掛鉤債券發(fā)行,發(fā)行規(guī)模135億元;65只科技創(chuàng)新公司債券發(fā)行,發(fā)行規(guī)?傆721.40億元;20只低碳轉(zhuǎn)型公司債券和低碳轉(zhuǎn)型掛鉤債券發(fā)行,發(fā)行規(guī)?傆236億元。

  新型債券工具有望進一步擴容。

  人民銀行等八部門日前聯(lián)合印發(fā)《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉興市建設科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)總體方案》,明確提出支持試驗區(qū)內(nèi)企業(yè)債券融資,并提出一系列創(chuàng)新債券產(chǎn)品。例如,創(chuàng)業(yè)投資基金類債券、長三角集合債券、雙創(chuàng)金融債券、科技型中小企業(yè)高收益?zhèn)取?/p>

  中信證券首席經(jīng)濟學家明明表示,聚攏各類科創(chuàng)融資產(chǎn)品形成合力,將有效加強債券市場的資源配置能力,更好集聚債券市場服務科技創(chuàng)新的力量,發(fā)揮債券市場支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)融資、發(fā)揮金融服務實體經(jīng)濟的作用。

  加強對實體經(jīng)濟支持

  普通債券對實體經(jīng)濟的支持也在加強。

  一方面,新增專項債靠前發(fā)力。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至11月30日,今年地方政府債已發(fā)行7.26萬億元,其中新增專項債4.02萬億元,創(chuàng)歷史新高。

  中國財政學會績效管理專委會副主任委員張依群表示,大規(guī)模發(fā)行新增專項債,重在保持政府投資規(guī)模穩(wěn)中有增,切實發(fā)揮投資在穩(wěn)增長中的重要托底、回穩(wěn)作用,為經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展提供更為堅實的基礎。

  另一方面,國債供給有序增加。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至11月30日,今年以來已發(fā)行各類國債166只,發(fā)行規(guī)模合計8.25萬億元,同比增長36.71%。其中,7月、8月國債發(fā)行規(guī)模均超過1萬億元。

  此外,人民銀行日前公布的數(shù)據(jù)顯示,今年前10個月,社會融資規(guī)?趶较碌钠髽I(yè)債券融資2.45萬億元,政府債券融資6.19萬億元。

  東方金誠表示,今年以來,債券市場支持實體經(jīng)濟發(fā)揮了積極作用。隨著債券市場長期制度安排不斷完善,債券市場在服務實體經(jīng)濟方面的作用將得到更好發(fā)揮。

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