全面實行股票發(fā)行注冊制改革啟動

　　對主板新股上市前5個交易日不設(shè)漲跌幅限制 維持現(xiàn)行投資者適當性要求

　　證監(jiān)會2月1日消息，全面實行股票發(fā)行注冊制改革啟動。證監(jiān)會就全面實行股票發(fā)行注冊制主要制度規(guī)則向社會公開征求意見。改革后主板要突出大盤藍籌特色，重點支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。對主板新股上市前5個交易日不設(shè)漲跌幅限制，自新股上市第6個交易日起，日漲跌幅限制繼續(xù)保持10%不變。維持主板現(xiàn)行投資者適當性要求不變。

　　完善基礎(chǔ)制度

　　此次改革將進一步完善資本市場基礎(chǔ)制度。主要包括：完善發(fā)行承銷制度，約束非理性定價；改進交易制度，優(yōu)化融資融券和轉(zhuǎn)融通機制；完善上市公司獨立董事制度；健全常態(tài)化退市機制，暢通多元退出渠道；加快投資端改革，引入更多中長期資金。同時，支持全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)探索完善更加契合中小企業(yè)特點的基礎(chǔ)制度。

　　“在改革思路上，把握好‘一個統(tǒng)一’、‘三個統(tǒng)籌’�！�一個統(tǒng)一’，即統(tǒng)一注冊制安排并在全國性證券交易場所各市場板塊全面實行�！�三個統(tǒng)籌’，即統(tǒng)籌完善多層次資本市場體系，統(tǒng)籌推進基礎(chǔ)制度改革，統(tǒng)籌抓好證監(jiān)會自身建設(shè)�！弊C監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人介紹。

　　具體來看，審核注冊機制是注冊制改革的重點內(nèi)容。此次改革保持交易所審核、證監(jiān)會注冊的基本架構(gòu)不變，進一步明晰交易所和證監(jiān)會的職責(zé)分工，提高審核注冊的效率和可預(yù)期性。同時，加強證監(jiān)會對交易所審核工作的監(jiān)督指導(dǎo)，切實把好資本市場入口關(guān)。

　　在交易所審核環(huán)節(jié)，交易所承擔全面審核判斷企業(yè)是否符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求的責(zé)任，并形成審核意見。審核過程中，發(fā)現(xiàn)在審項目涉及重大敏感事項、重大無先例情況、重大輿情、重大違法線索的，及時向證監(jiān)會請示報告。證監(jiān)會對發(fā)行人是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策和板塊定位進行把關(guān)。在證監(jiān)會注冊環(huán)節(jié)，證監(jiān)會基于交易所審核意見依法履行注冊程序，在20個工作日內(nèi)對發(fā)行人的注冊申請作出是否同意注冊的決定。

　　交易制度方面，這次改革從主板實際出發(fā)，對兩項制度未作調(diào)整。一是自新股上市第6個交易日起，日漲跌幅限制繼續(xù)保持10%不變。維持主板現(xiàn)行投資者適當性要求不變，對投資者資產(chǎn)、投資經(jīng)驗等不作限制。

　　“主要考慮是，從實踐經(jīng)驗看，主板存量股票及新股第6個交易日起波動率相對較低，10%的漲跌幅限制可以滿足絕大部分股票的定價需求�！弊C監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人表示。

　　突出主板改革

　　此次改革的重中之重是上交所、深交所主板。

　　“經(jīng)過30多年改革發(fā)展，我國證券交易所市場由單一板塊逐步向多層次拓展，錯位發(fā)展、功能互補的市場格局基本形成。”證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人指出，基于這一實際，改革后主板要突出大盤藍籌特色，重點支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

　　設(shè)置多元包容的上市條件，并與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板拉開距離。主板改革后，多層次資本市場體系將更加清晰，基本覆蓋不同行業(yè)、不同類型、不同成長階段的企業(yè)。主板主要服務(wù)于成熟期大型企業(yè)�？苿�(chuàng)板突出“硬科技”特色，發(fā)揮資本市場改革“試驗田”作用。創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)于成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。北交所與全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共同打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。

　　安排過渡期

　　為穩(wěn)步推進全面實行注冊制改革，有序做好實施前后主板首次公開發(fā)行股票、再融資、并購重組以及在全國股轉(zhuǎn)公司掛牌公開轉(zhuǎn)讓等行政許可事項的過渡，妥善安排試點注冊制在審企業(yè)申報材料更新，證監(jiān)會當日發(fā)布關(guān)于全面實行股票發(fā)行注冊制前后相關(guān)行政許可事項過渡期安排的通知。

　　通知規(guī)定，自通知發(fā)布之日起，證監(jiān)會繼續(xù)接收主板首次公開發(fā)行股票、再融資和并購重組申請。全面實行注冊制前，證監(jiān)會將按現(xiàn)行規(guī)定正常推進上述行政許可工作。全面實行注冊制主要規(guī)則發(fā)布之日起，證監(jiān)會終止主板在審企業(yè)首次公開發(fā)行股票、再融資、并購重組的審核，并將相關(guān)在審企業(yè)的審核順序和審核資料轉(zhuǎn)交易所，對于已接收尚未完成受理的主板上市公司再融資、并購重組申請不再受理。全面實行注冊制主要規(guī)則發(fā)布之日起10個工作日后，交易所開始受理主板其他企業(yè)的首次公開發(fā)行股票、再融資、并購重組申請。

　　全面實行注冊制改革后，下一步主要制度規(guī)則將在完成公開征求意見后發(fā)布實施；交易所開始受理企業(yè)申報；證監(jiān)會完成首批企業(yè)注冊程序，核發(fā)批文，主板企業(yè)啟動發(fā)行；注冊制下主板首批企業(yè)上市交易。證監(jiān)會表示，將全力以赴抓好落實。