全國政協(xié)委員，上交所黨委副書記、總經(jīng)理蔡建春：構(gòu)建中國特色估值體系需各方協(xié)同發(fā)力
“我準(zhǔn)備了三個(gè)提案。”全國政協(xié)委員，上交所黨委副書記、總經(jīng)理蔡建春在今年兩會(huì)期間接受中國證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，建立信息互通機(jī)制，嚴(yán)防上市公司財(cái)務(wù)造假；推動(dòng)央企更好利用資本市場(chǎng)做強(qiáng)做優(yōu)做大；促進(jìn)指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金配置范圍。
談及構(gòu)建中國特色的估值體系，蔡建春表示，這是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，需各方協(xié)同發(fā)力，久久為功。下一步，上交所將堅(jiān)定推進(jìn)資本市場(chǎng)全面深化改革，繼續(xù)推動(dòng)穩(wěn)步提高上市公司質(zhì)量，注重投資端與融資端協(xié)調(diào)平衡發(fā)展，培育更加健康成熟的行業(yè)文化。
此外，蔡建春透露，上交所將繼續(xù)深入推進(jìn)科創(chuàng)板建設(shè)，不斷提升服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)的能力和水平；進(jìn)一步完善指數(shù)化投資生態(tài)，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展。
推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展
信息披露是注冊(cè)制的核心。全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革對(duì)上市公司財(cái)務(wù)信息真實(shí)性監(jiān)管提出更高要求。
蔡建春認(rèn)為，應(yīng)加強(qiáng)各部門間信息共享，整合與上市公司相關(guān)的大數(shù)據(jù)信息。這既可以提高證券監(jiān)管部門精準(zhǔn)打擊上市公司財(cái)務(wù)造假等違法行為的能力，也有助于提高上市公司質(zhì)量。建議利用互聯(lián)網(wǎng)和人工智能等科技手段，設(shè)立打擊資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)舞弊的大數(shù)據(jù)平臺(tái)，建立打擊資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)舞弊跨部門定期溝通會(huì)商機(jī)制，更好推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。
高質(zhì)量發(fā)展是企業(yè)永恒的追求。央企承擔(dān)著引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)革新、支持國家戰(zhàn)略、助力現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系建設(shè)的重要使命。近年來，央企利用資本市場(chǎng)做優(yōu)做強(qiáng)取得了積極進(jìn)展。在蔡建春看來，央企還可以依托資本市場(chǎng)更為高效地實(shí)施專業(yè)化產(chǎn)業(yè)化整合，搞活體制機(jī)制，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
“建議進(jìn)一步加強(qiáng)央企利用資本市場(chǎng)做優(yōu)做強(qiáng)的力度和精度。大力提升其在科技創(chuàng)新領(lǐng)域的龍頭牽引作用, 更好地利用資本市場(chǎng)以及科創(chuàng)板功能，服務(wù)國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略；鼓勵(lì)央企充分運(yùn)用資本市場(chǎng)工具，特別是公募REITs、科創(chuàng)債等資本市場(chǎng)新產(chǎn)品，盤活存量；促進(jìn)央企估值水平合理回歸；推動(dòng)央企專業(yè)化產(chǎn)業(yè)化戰(zhàn)略性重組整合，充分發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈龍頭地位的央企上市公司作用�！辈探ù罕硎�。
此外，在個(gè)人養(yǎng)老金制度進(jìn)入落地實(shí)施階段的大背景下，蔡建春建議，應(yīng)綜合考慮我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度與證券市場(chǎng)特點(diǎn)，有關(guān)部門將指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金可投資產(chǎn)品類別，擴(kuò)大個(gè)人養(yǎng)老金可投資范圍，使廣大人民群眾可以通過長(zhǎng)期投資更好地分享中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利。
“接下來，上交所將進(jìn)一步完善指數(shù)化投資生態(tài)，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展。”蔡建春說。
鼓勵(lì)支持更多硬科技企業(yè)上市
作為注冊(cè)制改革“試驗(yàn)田”，科創(chuàng)板已平穩(wěn)運(yùn)行三年多時(shí)間。
“我們欣喜地看到，科創(chuàng)板公司的價(jià)值已經(jīng)‘被看見’，并在吸引更多投資者予以關(guān)注�？苿�(chuàng)50指數(shù)推出時(shí)間不到三年，已成為境內(nèi)第三大寬基指數(shù)產(chǎn)品，2022年以來資金凈流入超500億元，規(guī)模已近900億元。”蔡建春說。
蔡建春透露，下一步，上交所將繼續(xù)深入推進(jìn)科創(chuàng)板建設(shè)，不斷提升服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)的能力和水平。首先，進(jìn)一步完善制度機(jī)制安排，鼓勵(lì)和支持更多硬科技企業(yè)上市。其次，繼續(xù)發(fā)揮科創(chuàng)板改革“試驗(yàn)田”功能，提升服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)能級(jí)。最后，持續(xù)優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)建設(shè)，營造支持科技創(chuàng)新的良好環(huán)境。
“上交所將持續(xù)推進(jìn)關(guān)鍵制度創(chuàng)新，研究進(jìn)一步完善適應(yīng)科技創(chuàng)新企業(yè)特點(diǎn)的股權(quán)激勵(lì)、再融資和并購重組相關(guān)制度，優(yōu)化詢價(jià)轉(zhuǎn)讓制度。在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，持續(xù)完善科創(chuàng)板做市配套機(jī)制。不斷優(yōu)化發(fā)行定價(jià)機(jī)制，助力降低科創(chuàng)企業(yè)融資成本�！辈探ù悍Q，上交所將繼續(xù)完善科創(chuàng)指數(shù)系列布局，豐富ETF產(chǎn)品體系，便利中小投資者分享科創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)紅利。履行好監(jiān)管主責(zé)主業(yè)，對(duì)違法違規(guī)行為“零容忍”，堅(jiān)決打擊市場(chǎng)亂象，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)秩序。
合力構(gòu)建中國特色估值體系
建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)，是中國式現(xiàn)代化的應(yīng)有之義，其中一個(gè)重要方面就是構(gòu)建中國特色的估值體系，著力提升資本市場(chǎng)估值定價(jià)的科學(xué)性有效性。
“過去一段時(shí)間，各有關(guān)方面持續(xù)就構(gòu)建中國特色的估值體系開展了討論。一個(gè)基本的共識(shí)是，必須深刻把握我國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展特征、體制機(jī)制特色、上市公司可持續(xù)發(fā)展能力等因素，推動(dòng)各相關(guān)方加強(qiáng)研究和成果運(yùn)用，逐步完善適應(yīng)不同類型企業(yè)的估值定價(jià)邏輯和估值體系，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)‘定價(jià)之錨’的基準(zhǔn)和引領(lǐng)作用�！辈探ù喝缡钦f。
“構(gòu)建中國特色的估值體系是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，需要各方協(xié)同發(fā)力，久久為功�！辈探ù罕硎�，下一步，上交所將重點(diǎn)做好四方面工作。
首先，堅(jiān)定推進(jìn)資本市場(chǎng)全面深化改革。切實(shí)承擔(dān)起全面注冊(cè)制改革實(shí)施的主體責(zé)任，全力抓好全面實(shí)行注冊(cè)制改革落地，推動(dòng)完善關(guān)鍵基礎(chǔ)制度，支持更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)利用資本市場(chǎng)發(fā)展壯大。
其次，繼續(xù)推動(dòng)穩(wěn)步提高上市公司質(zhì)量。深入實(shí)施新一輪推動(dòng)提高滬市上市公司質(zhì)量行動(dòng)計(jì)劃，強(qiáng)化投資者回報(bào)，增強(qiáng)長(zhǎng)期投資價(jià)值。
再次，注重投資端與融資端協(xié)調(diào)平衡發(fā)展。繼續(xù)推動(dòng)加大指數(shù)與指數(shù)化投資供給力度，推動(dòng)權(quán)益類基金高質(zhì)量發(fā)展，實(shí)現(xiàn)資金流入與提升估值有效性的良性循環(huán)。
最后，培育更加健康成熟的行業(yè)文化。更加重視從中國優(yōu)秀傳統(tǒng)文化中汲取智慧，弘揚(yáng)成熟理性的投資文化，倡導(dǎo)理性投資、價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念，為建立中國特色估值體系提供“軟實(shí)力”支撐。
