提升險企投資意愿 A股市場迎活水
國家金融監(jiān)督管理總局9月10日發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》�！锻ㄖ诽岢觯瑢嵤┎町惢Y本監(jiān)管。優(yōu)化資本計量標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)保險公司回歸保障本源。優(yōu)化風(fēng)險因子，引導(dǎo)保險公司服務(wù)實體經(jīng)濟和科技創(chuàng)新。
市場人士認(rèn)為，此舉明確延長考核周期，有力釋放保險資金投資空間，估算股票投資空間將釋放2000億元，將激發(fā)險企權(quán)益投資特別是高股息股票配置意愿。資本市場將迎長期增量資金。
為保險公司松綁
《通知》提出，對于保險公司投資滬深300指數(shù)成分股，風(fēng)險因子從0.35調(diào)整為0.3；投資科創(chuàng)板上市普通股票，風(fēng)險因子從0.45調(diào)整為0.4。
行業(yè)機構(gòu)認(rèn)為，償付能力和考核周期是限制險資入市的主要約束之一，將保險公司投資滬深300、科創(chuàng)板等風(fēng)險因子調(diào)低，有利于降低保險公司投資這幾類權(quán)益資產(chǎn)的資本占用，為保險公司松綁，釋放出更多權(quán)益資產(chǎn)配置空間。
行業(yè)機構(gòu)表示，《通知》實施后，在最低資本不變情況下，估算股票投資空間將釋放2000億元（假設(shè)險資2.1萬億元股票資產(chǎn)中，滬深300占50%，科創(chuàng)板占5%，釋放資本全部增配滬深300權(quán)重股），將激發(fā)險企權(quán)益投資特別是高股息股票配置意愿。
“長期以來，面對無風(fēng)險利率下行趨勢，加大權(quán)益資產(chǎn)配置一直是險資運用的必然選擇�！敝袊藟郾ｋU（集團）公司首席投資官王軍輝表示。
提高股票投資穩(wěn)定性和積極性
《通知》提出，保險公司應(yīng)加強投資收益長期考核，在償付能力季度報告摘要中公開披露近三年平均的投資收益率和綜合投資收益率。
行業(yè)機構(gòu)認(rèn)為，此項規(guī)定意在引導(dǎo)、鼓勵保險公司調(diào)整考核機制，進行價值投資、長期投資，有助于推動險資成為資本市場的穩(wěn)定器。
公開資料顯示，當(dāng)前，保險公司償付能力報告摘要中僅需披露當(dāng)季平均的投資收益率和綜合投資收益率。上半年，保險公司年化財務(wù)收益率為3.22%，年化綜合收益率為4.33%。
在行業(yè)機構(gòu)看來，監(jiān)管部門此次引導(dǎo)保險公司加強投資收益長期考核，預(yù)計險資權(quán)益投資期限將有所拉長，有利于保險公司建立匹配負(fù)債特點、穿越周期的投資理念，克服短期價格波動，提高股票投資的穩(wěn)定性和積極性。體現(xiàn)了監(jiān)管部門鼓勵保險公司支持資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展的積極信號，與活躍資本市場相關(guān)政策一脈相承。
“重磅政策落地進行時，引導(dǎo)中長期資金入市是重點。”中信建投證券首席策略官陳果表示，國家金融監(jiān)督管理總局優(yōu)化保險償付能力監(jiān)管，與此前證監(jiān)會、財政部等部門政策形成合力。
