“補血”進行時 銀行保險顯神通

　　歲末將至，多家銀行、保險機構(gòu)“補血”提速。近期，上海農(nóng)商銀行、齊魯銀行等接力過會，部分銀行還紛紛通過永續(xù)債、二級資本債等方式補充資本。保險機構(gòu)方面，發(fā)行資本補充債券成為今年最火的“補血”方式，增資也是重要選項。

　　銀行發(fā)債火熱

　　近日，齊魯銀行A股首發(fā)申請過會，距離上海農(nóng)商銀行首發(fā)申請過會不過半個月。此外，廈門銀行、重慶銀行也在下半年成功過會，其中廈門銀行已于10月末上市。中小銀行A股IPO現(xiàn)提速之勢。

　　分析人士指出，A股IPO是銀行資本補充的一個重要途徑，特別是對中小銀行而言，若能順利登陸資本市場，不僅可以補充自身資本金，還能提高自身抗風險能力。

　　據(jù)了解，銀行補充資本的外源性渠道還包括增資、可轉(zhuǎn)債、定增、永續(xù)債、優(yōu)先股、二級資本債等多種形式。不過，發(fā)行可轉(zhuǎn)債、永續(xù)債、優(yōu)先股、二級資本債等往往都依賴于IPO。銀行補充資本的內(nèi)源性方式則是通過自身盈利。

　　分析人士表示，在銀行業(yè)經(jīng)營壓力增加、向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利背景下，內(nèi)源性資本補充空間縮小，疊加銀行股股價低迷、可轉(zhuǎn)債發(fā)行及優(yōu)先股募資“遇冷”等因素，永續(xù)債、二級資本債等外源性資本補充方式成為首選。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來，銀行永續(xù)債、二級資本債發(fā)行規(guī)模分別接近6000億元、1.2萬億元。

　　12月10日，廈門銀行發(fā)布公告稱，該行近日在全國銀行間債券市場發(fā)行了一期無固定期限資本債券，發(fā)行規(guī)模為10億元。

　　險企掀增資發(fā)債潮

　　除了銀行，保險機構(gòu)亦掀起“增資發(fā)債潮”，競相發(fā)行資本補充債券。

　　12月9日，中再保險發(fā)布公告稱，子公司中再產(chǎn)險已在全國銀行間債券市場成功公開發(fā)行本金總額為40億元資本補充債券。此前，橫琴人壽發(fā)布公告稱，公司已于12月3日在全國銀行間債券市場成功發(fā)行11億元資本補充債券。截至目前，今年以來約有近20家險企發(fā)行資本補充債券，發(fā)行規(guī)模超過去年全年。在一些險企發(fā)行資本補充債券的公告中，不乏“首次”“規(guī)模最大”等字眼。

　　分析人士稱，在銀行間市場發(fā)行資本補充債券，保險公司無需付出流動性溢價，融資成本較低，而且可以進行二級市場交易，投資者認購更加活躍。發(fā)行資本補充債券不涉及現(xiàn)有股權(quán)比例變更，審批標準和發(fā)行程序相對簡單，周期更短。同時，隨著市場利率下行，資本補充債券的發(fā)行利率也相對走低，融資成本較低，因此得到不少險企青睞。

　　增資也是今年以來不少險企“補血”的選項之一。日前，銀保監(jiān)會江蘇監(jiān)管局核準紫金保險增發(fā)35億股新股，注冊資本金從25億元增加至60億元。今年以來，銀保監(jiān)會已批準的增資主體還包括利寶保險、招商仁和人壽、融盛財險、現(xiàn)代財險、陽光財險等。

　　“今年非上市保險機構(gòu)的融資壓力不比往年輕松。”有保險分析人士表示，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、資本市場波動等因素導致部分險企償付能力充足率階段性下降，這成為“補血”的重要原因。