供給收縮預(yù)期或支撐銅價(jià)反彈

　　今年以來，LME銅期價(jià)累計(jì)上漲8%，表現(xiàn)遠(yuǎn)不及同期鐵礦石、鎳等品種。業(yè)內(nèi)人士指出，展望二季度，由于供給收縮預(yù)期增強(qiáng)、旺季需求前景可期，銅價(jià)繼續(xù)走強(qiáng)的概率較高。

　　銅礦供應(yīng)收緊

　　業(yè)內(nèi)人士指出，今年銅礦供應(yīng)收緊的概率依然高漲。

　　南華期貨分析師鄭景陽指出，去年礦山干擾率意外下降，銅礦供應(yīng)大幅回升。但今年以來，礦山供給擾動(dòng)事件頻出，包括秘魯南部地震、全球第二大銅礦Grasberg減產(chǎn)、嘉能可計(jì)劃剛果金銅鈷礦減產(chǎn)等，上述擾動(dòng)因素加劇了銅礦供應(yīng)收緊的預(yù)期。而且剛果和贊比亞的銅礦供應(yīng)仍面臨礦產(chǎn)稅上升的困擾，今年銅礦供給出現(xiàn)負(fù)增長的可能性增加。預(yù)計(jì)2018-2022年新增的銅礦產(chǎn)能有限，2019年預(yù)計(jì)新增銅礦50萬噸，增速將下滑至2.4%左右。隨著全球貨幣政策開啟新一輪寬松周期，疊加供給收縮預(yù)期不斷增強(qiáng)，銅價(jià)未來上漲的概率更大。

　　資料顯示，在一季度全球礦山擾動(dòng)事件頻發(fā)，1月4日，韋丹塔擁有多數(shù)股權(quán)的Konkola公司暫停了在Nchanga銅礦的運(yùn)營。1月8日，帝國金屬公司宣布正在關(guān)閉不列顛哥倫比亞省波利山礦的生產(chǎn)。2月8日，智利國家銅業(yè)公司表示，智利月初的強(qiáng)降雨導(dǎo)致基建設(shè)施受損以及部分生產(chǎn)暫停，預(yù)計(jì)將損及旗下Chuquicamata和Radomiro Tomic銅礦產(chǎn)出。自由港在印尼的銅精礦出口許可于2月15日到期，且一直未獲得新的出口許可，這令市場對于供應(yīng)端的擔(dān)憂情緒扶搖直上。