華泰期貨總裁徐煒中：對外開放將加速期貨公司轉(zhuǎn)型

　　華泰期貨總裁徐煒中日前接受中國證券報記者采訪時表示，期貨行業(yè)對外開放的大門已經(jīng)敞開，將進(jìn)入國際化發(fā)展的新時代。期貨市場高水平的對外開放，將有助于提升行業(yè)綜合效率，加劇行業(yè)競爭，加速優(yōu)勝劣汰，推動行業(yè)整合，必將進(jìn)一步帶動期貨公司從單一的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)提供商向更加多元的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型。

　　中國證券報：證券公司、基金管理公司和期貨公司將進(jìn)入國際化發(fā)展新時代，就期貨行業(yè)而言，有哪些機(jī)遇和挑戰(zhàn)？

　　徐煒中：縱觀中國改革開放四十多年的經(jīng)驗，所有開放的行業(yè)都取得了明顯進(jìn)步，并且很多方面已經(jīng)走在世界前列。隨著金融業(yè)的進(jìn)一步全球化，國內(nèi)期貨公司國際化已經(jīng)成為大勢所趨，并且未來發(fā)展空間將更加廣闊。通過引入有競爭力、先進(jìn)經(jīng)營理念的外資機(jī)構(gòu)，將積極推動國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)與國際接軌，學(xué)習(xí)和借鑒新的理念、模式、工具，提升國內(nèi)整體期貨行業(yè)的發(fā)展水平。而且，金融服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)，基礎(chǔ)就是服務(wù)實體的能力或條件，而最終體現(xiàn)的是金融效率對于實體經(jīng)濟(jì)效率的提升，通過引入外資，進(jìn)一步推動資本市場高水平對外開放，能夠促進(jìn)行業(yè)整體專業(yè)水平和綜合效率提升，可以更好地發(fā)揮金融行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的功能。

　　一系列開放措施也會帶動境外資金對衍生品市場的資產(chǎn)配置需求，進(jìn)一步提升我國期貨衍生品市場和優(yōu)秀期貨公司的國際影響力。在全面開放的形勢下，期貨公司會迎來由經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)提供商向風(fēng)險管理、財富管理與資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)型的好機(jī)遇，整個行業(yè)將逐步進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展的階段，產(chǎn)生質(zhì)的提升。

　　相較境內(nèi)的期貨公司，國際知名的外資機(jī)構(gòu)擁有更加成熟的理念和思想，尤其在風(fēng)險管理、金融產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)與定價、工具運用等方面更加專業(yè)，在技術(shù)、策略、市場服務(wù)和客戶資源等方面已有較深沉淀，具有很強的競爭優(yōu)勢。同時，外資機(jī)構(gòu)進(jìn)入國內(nèi)市場，可以借助其境外資質(zhì)、平臺、系統(tǒng)、人才等方面的優(yōu)勢，運用更多的工具和產(chǎn)品，形成境內(nèi)外高效的業(yè)務(wù)聯(lián)動，從而對境內(nèi)期貨公司形成競爭壓力。雖然有少數(shù)境內(nèi)期貨公司已經(jīng)布局海外，并取得了很大的進(jìn)步，但綜合競爭力在境外市場仍存在差距。期貨行業(yè)必然會面臨著競爭加劇和優(yōu)勝劣汰，迎來新一輪整合和格局調(diào)整。

　　總體上看，有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)。國際化發(fā)展必然會帶來境內(nèi)外在思想、人才和技術(shù)等方面的交流與互動，競爭與壓力也會更好地促進(jìn)國內(nèi)期貨公司發(fā)展，推動行業(yè)進(jìn)步。面對挑戰(zhàn)，國內(nèi)期貨公司更需要立足于本土優(yōu)勢，拓寬全球視野。近幾年來，華泰期貨前瞻性布局，已經(jīng)在香港和美國設(shè)立了全資子公司，引進(jìn)和建設(shè)了一批具備國內(nèi)國際雙重視野和熟悉境內(nèi)境外市場的國際化人才隊伍，逐步建立境內(nèi)外資源整合機(jī)制，并與母公司華泰證券國際化發(fā)展緊密協(xié)同，積極融入和參與國際競爭，希望以國際競爭促進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，增強服務(wù)能力，以國際接軌促進(jìn)管理轉(zhuǎn)型。

　　中國證券報：2019年南華期貨、瑞達(dá)期貨相繼于A股上市，點燃了眾多期貨公司上市的熱情和夢想。如何看待期貨公司上市熱潮？

　　徐煒中：期貨行業(yè)要發(fā)揮服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的功能，離不開自身實力的增強，而服務(wù)模式創(chuàng)新、業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大、優(yōu)秀人才引入、運營效率提升等，都需要專業(yè)能力和資本實力作為支撐，這也是目前制約行業(yè)發(fā)展的兩大重要難題。兩家期貨公司接連在A股上市，是期貨行業(yè)發(fā)展的標(biāo)志性事件。同時，10月底證監(jiān)會宣布啟動全面深化新三板改革，對于滿足條件的新三板企業(yè)，可直接轉(zhuǎn)板上市。期貨公司IPO通道逐步打開，讓期貨行業(yè)在資本市場上展現(xiàn)出更加積極和開放的態(tài)度，預(yù)計未來三年會有更多的期貨公司在A股實現(xiàn)上市。上市后帶來資本實力的增強、融資方式的拓寬、管理水平和專業(yè)化能力的提升，為期貨公司轉(zhuǎn)型發(fā)展提供有力保障，促使期貨公司進(jìn)一步打造自身核心競爭力。更多優(yōu)秀期貨公司上市將極大地促進(jìn)行業(yè)的繁榮和高質(zhì)量發(fā)展，從而更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)。

　　中國證券報：目前華泰期貨盈利集中在哪些業(yè)務(wù)條線？如何規(guī)劃未來業(yè)務(wù)發(fā)展？

　　徐煒中：今年期貨市場客戶權(quán)益增加，交易量大幅提升，但由于手續(xù)費率降低、利率持續(xù)下行以及交易所返還政策調(diào)整，期貨公司普遍面臨“增產(chǎn)不增收”的困局。目前大多數(shù)期貨公司主要收入仍集中在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)線，同時由于轉(zhuǎn)型創(chuàng)新、多元化發(fā)展需要持續(xù)投入，期貨公司成本壓力依舊不小，盈利情況受到一定影響。

　　近年來華泰期貨持續(xù)擴(kuò)大業(yè)務(wù)布局，大力推進(jìn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)，今年4月再次向風(fēng)險管理子公司增資5億元。在傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入空間迅速收窄的情況下，創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)力度正在逐步提升，未來還將繼續(xù)加強推動以下四個方面工作：

　　一是推進(jìn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。打造基于資產(chǎn)配置的以期貨衍生品為特色的財富管理業(yè)務(wù)。加強線上線下協(xié)同，提供分層分級的財富管理服務(wù)。更多地提供優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品和綜合金融服務(wù)，幫助客戶實現(xiàn)更專業(yè)、更有效的資產(chǎn)配置，實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。2019年我們在財富管理業(yè)務(wù)方面取得諸多突破，2020年我們將推動實施華泰期貨財富管理品牌化、多元化發(fā)展戰(zhàn)略，全力提升大類資產(chǎn)配置研究分析、投顧評測與分析、產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)三大核心能力。

　　二是全力拓展機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)。打造滿足客戶需求的以風(fēng)險管理為核心的機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)。我們正持續(xù)構(gòu)建立體的、分層分級的機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)體系，通過全業(yè)務(wù)鏈資源的整合與聯(lián)動，把握客戶多元化訴求和差異化特征，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，為機(jī)構(gòu)客戶提供期貨現(xiàn)貨、場內(nèi)場外、境內(nèi)境外的一攬子金融服務(wù)。

　　三是深入推進(jìn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)。積極推進(jìn)業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，在鞏固場外期權(quán)優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，積極參與場內(nèi)做市業(yè)務(wù)，加深期現(xiàn)業(yè)務(wù)的緊密結(jié)合。同時，加快國際業(yè)務(wù)布局和推進(jìn)力度，構(gòu)建跨境資產(chǎn)管理和財富管理的綜合服務(wù)平臺，加強境內(nèi)境外業(yè)務(wù)聯(lián)動。

　　四是全面提升中后臺支持水平。繼續(xù)提升大宗商品投研能力，持續(xù)加大對IT、金融科技的投入，用金融科技為業(yè)務(wù)發(fā)展賦能，將數(shù)字化運營滲透到組織、運營、管理等各方面，全面推進(jìn)客戶導(dǎo)向型的扁平化垂直管理組織架構(gòu)，重塑機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)體系，打造高效、精細(xì)、智能的客戶綜合運營服務(wù)能力。