漲停潮涌動(dòng) 大宗商品“超級(jí)周期”或開(kāi)啟
牛年首個(gè)交易日，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，能化板塊集體爆發(fā)，苯乙烯、短纖和乙二醇期貨收盤(pán)紛紛漲停，其他商品也普遍上漲。其中，聚乙烯漲逾8%，原油、聚丙烯、鐵礦石漲逾7%，線材、焦炭漲逾6%，滬錫、國(guó)際銅、低硫燃料油、滬銅、錳硅漲逾5%。
當(dāng)天，全面跟蹤國(guó)內(nèi)商品走勢(shì)的文華商品指數(shù)收盤(pán)上漲3.58%，報(bào)收于178.62點(diǎn)。該指數(shù)在2020年收獲了12.11%的漲幅后，今年以來(lái)又上漲了6.74%。此外，文華工業(yè)品指數(shù)也大漲4.36%，農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)漲幅為1.70%。
受訪分析師普遍認(rèn)為，受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、超寬松貨幣和財(cái)政政策等多重因素影響，大宗商品的“超級(jí)周期”或已開(kāi)啟。
多數(shù)有色金屬期貨價(jià)格創(chuàng)新高
在業(yè)內(nèi)看來(lái)，昨日能化板塊商品爆發(fā)主要是受到了國(guó)際油價(jià)的牽引。2月17日，紐約商品交易所3月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲1.09美元，收于每桶61.14美元，漲幅為1.82%。4月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲0.99美元，收于每桶64.34美元，漲幅為1.56%。
“目前，國(guó)際油價(jià)在長(zhǎng)、短周期均呈現(xiàn)積極向上的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭有望持續(xù)。”上海某油氣機(jī)構(gòu)高管對(duì)上海證券報(bào)記者表示。他認(rèn)為，在當(dāng)前“歐佩克+”維持供應(yīng)方向不變、沙特額外減產(chǎn)的狀態(tài)下，全球范圍內(nèi)疫苗推廣疊加美國(guó)財(cái)政刺激政策加碼，使需求端穩(wěn)步復(fù)蘇。
在一片樂(lè)觀預(yù)期中，昨日多數(shù)有色金屬期貨價(jià)格創(chuàng)下近月或近年來(lái)新高。截至當(dāng)天日盤(pán)收盤(pán)，滬銅期貨收于63210元/噸，上漲5.26%，創(chuàng)9年多新高；滬鎳收于138590元/噸，上漲2.58%，創(chuàng)2019年9月下旬以來(lái)的新高；滬錫收?qǐng)?bào)174370元/噸，離歷史新高只差一步之遙。
鋼市“未開(kāi)先紅”
記者在采訪中獲悉，目前鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)交易清冷，多數(shù)上海鋼材貿(mào)易商預(yù)計(jì)正月初十以后上班，僅有少數(shù)貿(mào)易商開(kāi)始報(bào)價(jià)。盡管如此，鋼市的火爆已提前反映到期貨價(jià)格上。
18日日盤(pán)收盤(pán)，線材上漲6.67%，最新報(bào)價(jià)為5121元/噸，日內(nèi)最高觸及5137元/噸，創(chuàng)歷史新高。鐵礦石漲逾7%，螺紋鋼漲逾3%。
卓創(chuàng)資訊建筑鋼材分析師李肇乾表示，春節(jié)期間鋼企持續(xù)生產(chǎn)，但受成本和設(shè)備檢修影響，整體開(kāi)工率維持相對(duì)偏低水平，供應(yīng)較前期有所下降。
“據(jù)卓創(chuàng)調(diào)研，部分大型工程的施工人員‘就地過(guò)年’占比達(dá)30%以上，且春節(jié)后氣溫回暖，預(yù)計(jì)工地開(kāi)工較去年更為順利，需求復(fù)蘇較快，有利于消化鋼材庫(kù)存�！崩钫厍硎�，“預(yù)計(jì)建筑鋼材市場(chǎng)行情或?qū)⒄鹗広厪?qiáng)�！�
大宗商品牛市來(lái)臨？
2020年，絕大多數(shù)商品價(jià)格呈現(xiàn)“V”型走勢(shì)、先跌后漲，下半年特別是四季度以來(lái)，大宗商品全線走強(qiáng)。進(jìn)入2021年，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期和海外央行寬松政策的支撐下，金屬、化工、農(nóng)產(chǎn)品等商品價(jià)格進(jìn)一步上漲，并接連創(chuàng)下近年來(lái)的新高。
為此，大宗商品是否能迎來(lái)“超級(jí)周期”，已成為業(yè)內(nèi)人士討論的焦點(diǎn)。
摩根大通量化分析師馬爾科·克蘭諾維奇表示，新一輪大宗商品“超級(jí)周期”已經(jīng)開(kāi)始，這將是過(guò)去100年里第五個(gè)“超級(jí)周期”。前一個(gè)“超級(jí)周期”始于1996年，受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)崛起、美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)、美元走弱等因素影響，并在2008年達(dá)到頂峰。隨后大宗商品經(jīng)歷了12年的震蕩下跌，在這12年內(nèi)，頁(yè)巖油供應(yīng)過(guò)量、美元上漲等因素令油價(jià)缺乏上行動(dòng)力。
海通證券研究所期貨主管高上分析說(shuō)，這一輪大宗商品行情的延續(xù)主要受三個(gè)因素影響：第一是貨幣放水，目前宏觀政策并沒(méi)有轉(zhuǎn)向，全球刺激政策還在不斷加碼；第二是疫情因素，在疫苗效應(yīng)以及全球疫情管控升級(jí)等舉措影響下，全球疫情正呈現(xiàn)出由高點(diǎn)開(kāi)始回落的跡象；第三，春季旺季行情即將來(lái)臨。
中大期貨副總經(jīng)理景川認(rèn)為，目前市場(chǎng)的利多因素有流動(dòng)性充裕、消費(fèi)回暖預(yù)期以及春季消費(fèi)旺季來(lái)臨等。根據(jù)目前國(guó)內(nèi)外宏觀形勢(shì)研判，此輪商品牛市還將持續(xù)一段時(shí)間，其中，化工板塊商品尤其值得關(guān)注。（陳雨康 宋薇萍）
