華泰長城資本場外衍生品助力工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)鏈拓展購銷新模式

中證網(wǎng)訊（記者 王超 馬爽）隨著2022年12月工業(yè)硅期貨正式在廣州期貨交易所掛牌交易，一批熟悉期現(xiàn)操作的貿(mào)易商將“期貨+升貼水”的期現(xiàn)模式應(yīng)用于工業(yè)硅現(xiàn)貨采銷中，使得現(xiàn)貨價格更加公開透明。而2023年因供給過剩等行業(yè)因素，工業(yè)硅價格持續(xù)下跌，年中價格震蕩，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對價格風險管理需求增大，尋求更加靈活的方式實現(xiàn)生產(chǎn)、貿(mào)易利潤管理。

記者近日了解到，華泰期貨風險管理子公司——華泰長城資本管理有限公司（以下簡稱“華泰長城資本”）在服務(wù)貿(mào)易商企業(yè)浙江中菁實業(yè)有限公司（以下簡稱“浙江中菁”）過程中，結(jié)合企業(yè)工業(yè)硅采銷業(yè)務(wù)背景和增厚利潤減少風險的個性化需求，為浙江中菁定制了“期貨+期權(quán)”組合風險管理服務(wù)方案，助力浙江中菁以優(yōu)于市場的采銷模式服務(wù)于上下游客戶，實現(xiàn)三方共贏。

在整體服務(wù)方案中，華泰長城資本為中游貿(mào)易商浙江中菁提供賣出看漲期權(quán)服務(wù)，使得企業(yè)在期貨賣出套保管理遠期訂單價格風險的基礎(chǔ)上，通過收取賣權(quán)權(quán)利金增厚利潤。上游硅廠雖然未直接參與期貨套期保值，但通過浙江中菁實現(xiàn)銷售遠期貨物，實現(xiàn)提前鎖定庫存銷售、穩(wěn)定生產(chǎn)的目的。而浙江中菁通過“期貨+期權(quán)”組合模式優(yōu)化庫存成本，成功為工業(yè)硅下游企業(yè)提供價格更優(yōu)的現(xiàn)貨，增強了客戶黏性。

市場人士表示，華泰長城資本在服務(wù)實體經(jīng)濟、豐富產(chǎn)業(yè)鏈風險管理的模式上，緊跟市場變化，關(guān)注企業(yè)需求，充分發(fā)揮場外衍生品靈活定制化的特點，助力產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營模式創(chuàng)新。貿(mào)易商企業(yè)在工業(yè)硅行業(yè)產(chǎn)能過剩的大背景下，應(yīng)用工業(yè)硅期貨、期權(quán)等多元價格風險管理方案，實現(xiàn)傳統(tǒng)貿(mào)易向供應(yīng)鏈服務(wù)商模式轉(zhuǎn)型，讓傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)避免單邊博弈，進一步降低現(xiàn)貨市場階段性流通性不足的風險。產(chǎn)業(yè)公司、期貨公司、風險管理公司共同促進工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展，互利共贏。