保險公司青睞銀行股權 多種方式加大投資力度

　　近期，保險公司對銀行股權投資表現(xiàn)出較為濃厚的興趣。長城人壽在二級市場舉牌無錫銀行股票之后，繼續(xù)通過可轉債轉股的方式進一步提高持股比例；民生人壽受讓網(wǎng)商銀行10.96%的股權……

　　分析人士認為，保險公司加大銀行股權投資力度，最主要的還是看中其高分紅等特性，以匹配保險行業(yè)資產(chǎn)端長期、穩(wěn)定的需求。不過，當前銀行經(jīng)營也面臨一些挑戰(zhàn)，險企在投資時需審慎評估風險。

　　具體來看，1月22日晚間，無錫銀行發(fā)布公告稱，長城人壽通過可轉債轉股的方式，將其持有的1321300張可轉債轉為無錫銀行A股普通股。轉股后，長城人壽持有無錫銀行股份比例增加超過1%，達到總股本的6.36%。

　　此前，長城人壽通過二級市場集中競價交易的方式增持無錫銀行股票。

　　1月11日，無錫銀行發(fā)布的《關于股東權益變動的提示性公告》顯示，2023年12月29日至2024年1月9日，長城人壽通過上海證券交易所交易系統(tǒng)在二級市場以集中競價交易方式增持無錫銀行股份9999925股，增持后共持有無錫銀行總股本5.00%的股份，達到了舉牌線。此后，長城人壽繼續(xù)增持，截至2024年1月18日，持有無錫銀行總股本5.31%的股份。

　　持續(xù)加大對無錫銀行投資的原因是什么？長城人壽對《證券日報》記者表示，目前暫無法回應。

　　東方金誠研究發(fā)展部副總經(jīng)理曹源源對《證券日報》記者分析稱，長城人壽實施債轉股的動因主要有以下幾個方面：一是2023年以來權益市場和轉債市場整體疲弱，在此背景下，低估值、高股息且盈利相對穩(wěn)定的銀行板塊引發(fā)市場關注，成為機構穿越資本周期的策略選擇；二是無錫銀行總體盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，近12個月股息率4.01%，在上市農(nóng)商行中較高，長城人壽看中其長期分紅收益。此外，無錫銀行盈利穩(wěn)定、低估值、高股息的特征，也符合壽險資金低風險、低波動、穩(wěn)定收益的配置需求。

　　除了長城人壽加大銀行股權投資力度外，民生人壽近期受讓網(wǎng)商銀行股權也引發(fā)市場關注。

　　民生人壽1月19日發(fā)布的公告顯示，去年12月28日，民生人壽與萬向三農(nóng)簽署了《關于浙江網(wǎng)商銀行股份有限公司股份轉讓協(xié)議》，以3.05元/股的價格受讓萬向三農(nóng)持有的網(wǎng)商銀行7.2億股股份，交易金額為21.96億元，交易完成后，民生人壽對網(wǎng)商銀行的持股比例約為10.96%。

　　民生人壽實際控制人魯偉鼎對萬向三農(nóng)形成控制并施加重大影響，并對網(wǎng)商銀行施加重大影響，因此，上述事項涉及的民生人壽與萬向三農(nóng)的交易屬于利益轉移類重大關聯(lián)交易，民生人壽與網(wǎng)商銀行的交易屬于資金運用類重大關聯(lián)交易。

　　網(wǎng)商銀行于2015年6月份開業(yè)，是由螞蟻集團發(fā)起設立的中國首批民營銀行之一，初始注冊資本40億元，此后增加至65.71億元。

　　全聯(lián)并購公會信用管理委員會專家安光勇對《證券日報》記者分析稱，民生人壽受讓網(wǎng)商銀行股權，可能出于多方面考慮。網(wǎng)商銀行作為一家互聯(lián)網(wǎng)銀行，具有較高的技術和創(chuàng)新優(yōu)勢，這對民生人壽在數(shù)字化轉型方面可能有所幫助。

　　在安光勇看來，一般情況下，險企投資銀行股權是較好的選擇，可以實現(xiàn)多元化投資組合并獲得穩(wěn)定的資產(chǎn)回報。不過，當前銀行業(yè)面臨利率下行等諸多挑戰(zhàn)，可能影響其盈利能力和股價表現(xiàn)。因此，險企投資銀行股權也面臨一定的風險，險企在投資決策時應更加注重風險管理，加強對銀行財務和業(yè)務模式的分析，同時關注宏觀經(jīng)濟和行業(yè)政策的變化，謹慎評估風險，以便及時調(diào)整投資策略。