透視13家“問題”險(xiǎn)企償付能力 增資“補(bǔ)血”能否破解困局

　　據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者梳理，在已披露一季度償付能力報(bào)告的162家保險(xiǎn)公司（不含再保險(xiǎn)公司）中，有13家保險(xiǎn)公司償付能力不達(dá)標(biāo)，包括5家人身險(xiǎn)公司、8家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司。

　　上述公司償付能力不達(dá)標(biāo)的主要原因是風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)不過關(guān)。業(yè)內(nèi)人士表示，償付能力是保險(xiǎn)公司對(duì)保單持有人履行賠付義務(wù)的能力，償付能力不達(dá)標(biāo)將使險(xiǎn)企展業(yè)受限。記者注意到，為緩解償付能力壓力，多家公司加快增資“補(bǔ)血”步伐。此外，險(xiǎn)企還應(yīng)通過加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)等方式，不斷提高公司治理水平。

　　5家人身險(xiǎn)公司不達(dá)標(biāo)

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)公司需同時(shí)滿足核心償付能力充足率不低于50%、綜合償付能力充足率不低于100%、風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)在B類及以上三項(xiàng)監(jiān)管要求，為償付能力達(dá)標(biāo)公司。不符合上述任意一項(xiàng)要求的，為償付能力不達(dá)標(biāo)公司。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，在已披露一季度償付能力報(bào)告的人身險(xiǎn)公司中，北大方正人壽、華匯人壽、合眾人壽、平安養(yǎng)老險(xiǎn)、三峽人壽五家公司償付能力不達(dá)標(biāo)。其中，北大方正人壽、三峽人壽的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為D類，華匯人壽、合眾人壽、平安養(yǎng)老險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C類。

　　平安養(yǎng)老險(xiǎn)表示，2023年四季度公司的資金運(yùn)用、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)得到了有效改善，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)得分已達(dá)到B類分?jǐn)?shù)，但由于監(jiān)管有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)調(diào)整規(guī)則的原因，四季度公司風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)暫維持上季度評(píng)級(jí)結(jié)果。

　　部分公司風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)不達(dá)標(biāo)的原因?yàn)椴僮黠L(fēng)險(xiǎn)。合眾人壽表示，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C類的主要原因?yàn)椴僮黠L(fēng)險(xiǎn)較大所致。針對(duì)該類問題，公司將逐步推進(jìn)相關(guān)整改工作。華匯人壽表示，因公司治理相關(guān)問題整改工作尚未完成，監(jiān)管部門認(rèn)為公司操作風(fēng)險(xiǎn)較大，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果由B類降為C類。

　　北大方正人壽表示，在可資本化風(fēng)險(xiǎn)方面，2023年四季度償付能力充足率達(dá)標(biāo)，但受指標(biāo)時(shí)間維度等因素影響，可資本化得分仍處于低位水平，影響評(píng)級(jí)結(jié)果。該公司表示，根據(jù)償二代監(jiān)管要求，將不斷提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力水平，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)各大類風(fēng)險(xiǎn)及其子類風(fēng)險(xiǎn)的管控。

　　8家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司不達(dá)標(biāo)

　　在已披露一季度償付能力報(bào)告的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司中，共有安華農(nóng)險(xiǎn)、安心財(cái)險(xiǎn)、渤海財(cái)險(xiǎn)、都邦財(cái)險(xiǎn)、富德財(cái)險(xiǎn)、華安保險(xiǎn)、新疆前海財(cái)險(xiǎn)、珠峰財(cái)險(xiǎn)八家公司償付能力不達(dá)標(biāo)。

　　安心財(cái)險(xiǎn)是這八家財(cái)險(xiǎn)公司中唯一一家風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為D類的公司，且該公司核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率均為-874.01%，三個(gè)條件均未達(dá)標(biāo)。2020年四季度，安心財(cái)險(xiǎn)的核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率由正轉(zhuǎn)負(fù)，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)也轉(zhuǎn)為D類，隨后便一直維持在D類。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，安心財(cái)險(xiǎn)彼時(shí)償付能力驟降或與其信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)“踩雷”有關(guān)。

　　安心財(cái)險(xiǎn)表示，由于償付能力充足率為負(fù)值，公司已被責(zé)令暫停接受車險(xiǎn)新業(yè)務(wù)，作為戰(zhàn)略險(xiǎn)種的短期健康險(xiǎn)也已無法經(jīng)營(yíng)，公司業(yè)務(wù)發(fā)展目前處于停滯狀態(tài)。通過定量和定性評(píng)估，公司存在一定戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。公司正積極推進(jìn)增資工作，暫未能如期恢復(fù)償付能力水平，業(yè)務(wù)停滯狀態(tài)將延續(xù)。

　　整體來看，風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)不達(dá)標(biāo)是險(xiǎn)企償付能力“亮紅燈”的主要原因。安華農(nóng)險(xiǎn)、渤海財(cái)險(xiǎn)、都邦財(cái)險(xiǎn)、富德財(cái)險(xiǎn)、華安保險(xiǎn)、前海財(cái)險(xiǎn)、珠峰財(cái)險(xiǎn)七家公司最新風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)均為C級(jí)。與2023年底相比，安華農(nóng)險(xiǎn)、富德財(cái)險(xiǎn)、都邦財(cái)險(xiǎn)、渤海財(cái)險(xiǎn)的核心償付能力充足率，安華農(nóng)險(xiǎn)、富德財(cái)險(xiǎn)、都邦財(cái)險(xiǎn)的綜合償付能力充足率均有所下滑。

　　部分公司在償付能力報(bào)告中披露了風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)不達(dá)標(biāo)的原因。比如，安華農(nóng)險(xiǎn)表示，公司2023年三四季度法人機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)（分類監(jiān)管）結(jié)果均為C類，主要原因?yàn)楣局卫矸矫娲嬖陲L(fēng)險(xiǎn)。

　　都邦財(cái)險(xiǎn)表示，公司風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)為C主要是經(jīng)營(yíng)情況不佳，盈利能力下降，償付能力充足率處于較低水平，公司治理等操作風(fēng)險(xiǎn)方面存在一定問題所致。一是可資本化風(fēng)險(xiǎn)，償付能力充足率連續(xù)低于150%，內(nèi)源性資本占比處于較低水平。二是公司治理結(jié)果不佳，導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分較低，三是盈虧情況、保費(fèi)增速、已發(fā)生已報(bào)告未決賠款準(zhǔn)備金發(fā)展偏差率、立案注銷率等指標(biāo)在行業(yè)排名中處于較低水平。

　　增資“補(bǔ)血”步伐加快

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，若償付能力不達(dá)標(biāo)將對(duì)保險(xiǎn)公司負(fù)債端業(yè)務(wù)開展和資產(chǎn)端運(yùn)用產(chǎn)生掣肘。險(xiǎn)企應(yīng)通過優(yōu)化業(yè)務(wù)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升內(nèi)生資本的能力，從而保持償付能力充足。今年以來，多家公司加快增資“補(bǔ)血”步伐，以緩解償付能力壓力。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2024年以來已有中華聯(lián)合人壽、百年人壽、復(fù)星聯(lián)合健康、信泰人壽、恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老、中信保誠人壽、橫琴人壽、陽光人壽、恒邦財(cái)險(xiǎn)、華泰人壽、安心人壽等保險(xiǎn)公司獲批增資，增資金額超130億元。

　　此外，還有部分保險(xiǎn)公司披露增資方案。比如，5月22日，都邦財(cái)險(xiǎn)發(fā)布關(guān)于變更注冊(cè)資本有關(guān)情況的信息披露公告稱，各增資股東將以貨幣方式向公司合計(jì)投入資金2.44億元，本次增資擴(kuò)股后公司注冊(cè)資本將由目前的27億元增加至29.44億元?！霸诠静扇∫磺写胧┙档妥畹唾Y本的基礎(chǔ)上，增加資本金來提升實(shí)際資本是最有效提升公司償付能力充足率的方法?！倍及钬?cái)險(xiǎn)在償付能力報(bào)告中指出。

　　今年以來，還有百年人壽、珠江人壽兩家保險(xiǎn)公司分別發(fā)布公告稱不行使債券贖回選擇權(quán)。兩家公司分別自2023年一季度、2021年四季度后便未再披露過償付能力報(bào)告。國(guó)信證券非銀金融分析師孔祥認(rèn)為，償付能力充足率不達(dá)標(biāo)或是保險(xiǎn)公司不贖回債券的直接原因。隨著負(fù)債端競(jìng)爭(zhēng)加劇疊加資產(chǎn)端投資收益下行，部分中小險(xiǎn)企競(jìng)爭(zhēng)力下降甚至風(fēng)險(xiǎn)開始暴露，資本補(bǔ)充需求提升。在此背景之下，部分中小險(xiǎn)企償付能力持續(xù)承壓，或接近監(jiān)管“紅線”，進(jìn)而導(dǎo)致其保險(xiǎn)資本補(bǔ)充債具有一定不贖回風(fēng)險(xiǎn)。

　　不過，操作風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等難以資本化的風(fēng)險(xiǎn)也影響保險(xiǎn)公司的償付能力。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，除了通過增資、發(fā)債等方式進(jìn)行“補(bǔ)血”，提高償付能力充足率之外，險(xiǎn)企還需完善公司治理體系，健全公司風(fēng)險(xiǎn)管理制度，提升風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控能力，及時(shí)啟動(dòng)應(yīng)急措施，同時(shí)提升專業(yè)隊(duì)伍穩(wěn)定性。部分存在問題的險(xiǎn)企應(yīng)加強(qiáng)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通，盡快完成公司治理整改，根據(jù)公司業(yè)務(wù)規(guī)范啟動(dòng)新業(yè)務(wù)新產(chǎn)品。