A股超4700股上漲 教育板塊持續(xù)走高

　　8月6日，A股市場(chǎng)迎來反彈，三大指數(shù)全線上漲，創(chuàng)業(yè)板指漲逾1%。全天超4700只股票上漲，超70只股票漲停，教育、光伏、CRO等板塊爆發(fā)。同時(shí)，市場(chǎng)成交有所縮量，成交額不足6600億元。此外，資金情緒回暖，Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日滬深兩市主力資金凈流出金額較之前大幅減少，多只滬深300ETF尾盤成交顯著放量。

　　日韓股市在前一個(gè)交易日大跌后，6日也出現(xiàn)明顯回升。分析人士認(rèn)為，外圍市場(chǎng)波動(dòng)加劇，全球資金再度回流至中國(guó)資產(chǎn)的概率提升，A股外部流動(dòng)性環(huán)境已開始改善，估值具備較強(qiáng)吸引力。

　　多只教育股漲停

　　8月6日，A股市場(chǎng)高開低走，盤中上證指數(shù)、深證成指均一度下跌，尾盤三大指數(shù)回升。截至收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.23%、0.82%、1.25%，上證指數(shù)報(bào)收2867.28點(diǎn)，深證成指報(bào)收8463.86點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收1627.36點(diǎn)。市場(chǎng)成交縮量，當(dāng)日A股成交額為6568.61億元，較前一個(gè)交易日下降17.23%，其中，滬市成交額為2958.36億元，深市成交額為3583.54億元。

　　當(dāng)日市場(chǎng)上漲個(gè)股數(shù)量為4767只，漲停個(gè)股數(shù)超過70只，下跌個(gè)股數(shù)量?jī)H有488只。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月6日收盤，A股總市值為77.83萬億元，較前一個(gè)交易日增加0.36萬億元。

　　從盤面上看，教育、光伏、CRO等概念板塊全線爆發(fā)，家用電器、大金融等板塊調(diào)整。申萬一級(jí)行業(yè)中，社會(huì)服務(wù)、國(guó)防軍工、房地產(chǎn)行業(yè)漲幅居前，分別上漲3.79%、2.59%、2.45%；家用電器、銀行、非銀金融行業(yè)跌幅居前，分別下跌1.16%、1.05%、0.97%。

　　領(lǐng)漲的社會(huì)服務(wù)行業(yè)中，科德教育20%漲停，全通教育漲逾11%，昂立教育、行動(dòng)教育、學(xué)大教育、祥源文旅、中公教育等多只股票漲停。

　　國(guó)防軍工行業(yè)中，亞光科技漲逾11%，利君股份、洪都航空、航天彩虹漲停。

　　大市值龍頭和紅利板塊出現(xiàn)調(diào)整，Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日全市場(chǎng)市值前十的股票中除中國(guó)石油、中國(guó)海油分別上漲0.83%、0.33%外，其他股票全線下跌，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、招商銀行、寧德時(shí)代均跌逾1%。

　　外圍市場(chǎng)方面，在前一個(gè)交易日大跌后，日經(jīng)225指數(shù)、韓國(guó)綜合指數(shù)6日分別上漲10.23%、3.30%。

　　增量資金持續(xù)流入

　　從資金面來看，在個(gè)股普漲的情況下，資金情緒出現(xiàn)回暖。Wind數(shù)據(jù)顯示，6日滬深兩市主力資金凈流出78.63億元，相較前一個(gè)交易日凈流出的346.19億元大幅減少，其中2113只股票出現(xiàn)主力資金凈流入，2972只股票出現(xiàn)主力資金凈流出。

　　行業(yè)板塊方面，6日共有9個(gè)行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，電力設(shè)備、國(guó)防軍工、社會(huì)服務(wù)行業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別凈流入7.90億元、6.63億元、3.45億元。在出現(xiàn)主力資金凈流出的22個(gè)行業(yè)中，交通運(yùn)輸、汽車、非銀金融行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別凈流出17.57億元、12.77億元、10.98億元。

　　個(gè)股方面，洪都航空、鈞達(dá)股份、N龍圖、航天彩虹、福斯特獲得主力資金凈流入金額居前，分別為2.45億元、2.19億元、2.19億元、2.10億元、1.65億元，除N龍圖外，其他4只股票6日均漲停。大眾交通、騰達(dá)科技、正丹股份、平安銀行、科大訊飛主力資金凈流出金額居前，分別凈流出8.79億元、3.49億元、3.20億元、3.01億元、3.01億元，主力資金顯著從高位股撤出。大眾交通、騰達(dá)科技6日均跌停，其中騰達(dá)科技更是上演“地天地”的巨震走勢(shì)。

　　從增量資金來看，近期主要通過ETF流入市場(chǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月5日，股票型ETF資金7月以來凈流入超1900億元。其中，華泰柏瑞滬深300ETF凈流入超550億元，易方達(dá)滬深300ETF凈流入超370億元，華夏滬深300ETF凈流入超240億元，嘉實(shí)滬深300ETF凈流入超190億元，華夏上證50ETF凈流入超140億元，南方中證500ETF凈流入超120億元，南方中證1000ETF凈流入超110億元，華夏中證1000ETF凈流入超60億元。

　　8月6日，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、華夏滬深300ETF等多只ETF尾盤成交量均明顯放大，帶動(dòng)滬深300指數(shù)尾盤拉升。

　　招商證券首席策略分析師張夏表示，在市場(chǎng)調(diào)整后，ETF的重要投資者開始加大了增持ETF的力度，為市場(chǎng)提供穩(wěn)定的增量資金，對(duì)后續(xù)資金面形成重要支撐。

　　A股估值具備較強(qiáng)吸引力

　　從市場(chǎng)估值來看，截至8月6日，萬得全A滾動(dòng)市盈率為15.63倍，滬深300滾動(dòng)市盈率為11.38倍，均處于歷史低位水平。同時(shí)，人民幣匯率近日持續(xù)走強(qiáng)，離岸人民幣兌美元一度升破7.09。

　　“多重宏觀因素沖擊之下，此前外圍市場(chǎng)過度一致的預(yù)期、過度擁擠的交易出現(xiàn)了階段性的逆轉(zhuǎn)和‘高低切’，而伴隨全球資本市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，類似4-5月份，中國(guó)資產(chǎn)或逐漸獲得海外資金增配?！迸d業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示，短期維度來看，考慮到中國(guó)資產(chǎn)在外資的頭寸占比較低、且A股也不屬于套息交易范疇中，疊加估值便宜，A股短期大概率相對(duì)全球?qū)⒂酗@著的超額收益。中期維度來看，近兩個(gè)月中國(guó)資產(chǎn)將面臨更為有利的流動(dòng)性環(huán)境。

　　中金公司研究部國(guó)內(nèi)策略首席分析師李求索認(rèn)為，近期影響A股的內(nèi)外積極因素正逐步積累。國(guó)內(nèi)方面，穩(wěn)增長(zhǎng)政策已經(jīng)開始發(fā)力，投資者對(duì)于改革紅利落地及穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼的預(yù)期有所抬升，未來幾個(gè)月為政策及改革施行效果的重要觀察期。海外方面，美聯(lián)儲(chǔ)雖暗示9月降息，但低于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)和就業(yè)數(shù)據(jù)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，VIX指數(shù)攀升，美股繼續(xù)回調(diào)，美債利率大幅走低，人民幣匯率走強(qiáng)至近六個(gè)月新高。在外圍市場(chǎng)擾動(dòng)加大的背景下，全球資金再度回流至中國(guó)資產(chǎn)的概率提升。從估值維度看，5月份調(diào)整至今，相比于10年期國(guó)債利率下跌至2.2%，滬深300股息率進(jìn)一步上升至3.1%，A股估值仍具備較強(qiáng)吸引力。

　　“上市公司半年報(bào)將陸續(xù)披露，預(yù)計(jì)整體業(yè)績(jī)趨于穩(wěn)定。A股估值回到歷史低位，內(nèi)部重要機(jī)構(gòu)投資者通過ETF持續(xù)托底A股，提高A股內(nèi)資內(nèi)在穩(wěn)定性。外部環(huán)境當(dāng)前發(fā)生重大變化，全球經(jīng)濟(jì)走向類衰退和降息周期，A股的外部流動(dòng)性環(huán)境已開始改善?！睆埾谋硎?，市場(chǎng)企穩(wěn)的概率進(jìn)一步提升，A股的配置思路也有望迎來轉(zhuǎn)折。從此前偏外部主導(dǎo)，逐漸回到國(guó)內(nèi)政策發(fā)力帶來的相關(guān)投資機(jī)會(huì)，國(guó)內(nèi)消費(fèi)、科技、醫(yī)藥行業(yè)可以開始關(guān)注。

　　明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗認(rèn)為，理論上，A股市場(chǎng)估值處于較低水平，在全球資產(chǎn)配置中顯示出較高的安全邊際。短期內(nèi)，A股市場(chǎng)可能繼續(xù)受外圍市場(chǎng)波動(dòng)影響，這主要是受市場(chǎng)情緒和資金流動(dòng)性的雙重影響。從中長(zhǎng)期視角出發(fā)，考慮到國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的差異以及A股市場(chǎng)目前的整體估值水平，A股市場(chǎng)有望走出獨(dú)立行情。