知名基金經(jīng)理“投而優(yōu)則仕”
平衡“管投”成新課題
今年以來(lái)，蔡向陽(yáng)、劉彥春、王宗合、梁浩等一批知名基金經(jīng)理紛紛走上管理崗位，實(shí)現(xiàn)了“投而優(yōu)則仕”的華麗轉(zhuǎn)身。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“投而優(yōu)則仕”是行之有效的人才激勵(lì)方式，也是基金經(jīng)理和基金公司雙方相互促進(jìn)、彼此成就的結(jié)果。不過(guò)，走上管理崗位后，基金經(jīng)理不僅要面臨著如何將優(yōu)秀投資理念有效推廣等新課題，更為重要的是，還要在新的實(shí)踐中對(duì)“如何平衡管理和投研”這一問(wèn)題給出答案。
多名基金經(jīng)理成高管
華夏基金4月9日公告顯示，鄭煜、孫彬、蔡向陽(yáng)三位基金經(jīng)理實(shí)現(xiàn)晉升。其中，鄭煜、孫彬均晉升為公司副總經(jīng)理。孫彬在2007年就加入了華夏基金，先后擔(dān)任過(guò)行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理、總經(jīng)理助理等職務(wù)；同樣是在2007年加入華夏基金的蔡向陽(yáng)，截至2020年年末管理的基金資產(chǎn)規(guī)模超640億元，他管理的華夏回報(bào)混合近6年來(lái)的任期回報(bào)率達(dá)到了189%。
上述案例，是近年基金業(yè)蓬勃發(fā)展下績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理“投而優(yōu)則仕”的縮影。
今年3月30日，景順長(zhǎng)城基金發(fā)布公告宣布，劉彥春任該公司副總經(jīng)理。劉彥春于2015年1月加入景順長(zhǎng)城基金，截至2020年年末管理的基金規(guī)模超過(guò)700億元，是近年來(lái)炙手可熱的金�；鸾�(jīng)理。今年1月時(shí)，鵬華基金也發(fā)布公告，宣布王宗合和梁浩兩人新任該公司副總經(jīng)理。截至目前，王宗合和梁浩管理的基金規(guī)模均超過(guò)500億元，均是業(yè)內(nèi)高人氣的績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理。
除副總經(jīng)理外，總經(jīng)理助理一職也是基金經(jīng)理被提拔任職的重要職務(wù)。2021年以來(lái)，有平安基金的固定收益投資總監(jiān)張文平和權(quán)益投資總監(jiān)李化松被提升為公司總經(jīng)理助理，大成基金旗下基金經(jīng)理石國(guó)武出任公司總經(jīng)理助理。
早在2020年的公募大年中，易方達(dá)基金就先后任命了張坤、張清華、馮波等多名基金經(jīng)理為該公司高管人員。諾安基金在新一輪投研體系改革中，也起用了金�；鸾�(jīng)理韓冬燕。從2019年1月起，韓冬燕擔(dān)任諾安基金總裁助理兼權(quán)益投資事業(yè)部副總經(jīng)理，2020年4月起出任權(quán)益投資事業(yè)部總經(jīng)理。
留人效果凸顯
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，“投而優(yōu)則仕”是基金公司留住核心基金經(jīng)理的重要方式，也是基金經(jīng)理和基金公司雙方相互促進(jìn)、彼此成就的結(jié)果。一方面來(lái)說(shuō)，績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理一直都是基金公司的稀缺資源，這些人才的任職穩(wěn)定性，對(duì)基金公司的長(zhǎng)足發(fā)展起到重要作用；另一方面，相對(duì)應(yīng)的，績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理在平臺(tái)上得到嘉獎(jiǎng)，也意味著他們的職業(yè)發(fā)展進(jìn)入了順暢的發(fā)展通道，他們也由此收獲了個(gè)人聲譽(yù)和知名度。
上海證券基金評(píng)價(jià)中心分析師劉亦千指出，各行各業(yè)都遵循“績(jī)優(yōu)則仕”的規(guī)律，資產(chǎn)管理行業(yè)也是這樣�？�(jī)優(yōu)基金經(jīng)理晉升總助、副總等高管職位，一方面能夠滿足他們自身得到更多尊重的需求，也是基金公司的一種人才激勵(lì)方式。
顯然，與2015年那輪大牛市的“公奔私”不同，本輪結(jié)構(gòu)性牛市以來(lái)冒尖的基金經(jīng)理，更愿意留在公募內(nèi)部向上晉升。這背后，是公募基金在資管行業(yè)中的地位不斷提升。
“投而優(yōu)則仕是行業(yè)發(fā)展到相對(duì)成熟階段的一個(gè)綜合結(jié)果�！蹦橙袒鹪u(píng)價(jià)人士侯波（化名）表示，資管市場(chǎng)發(fā)展到現(xiàn)階段，基金經(jīng)理對(duì)成熟投研團(tuán)隊(duì)和優(yōu)秀平臺(tái)的依賴度在提升。而隨著公募行業(yè)的機(jī)制改革和激勵(lì)機(jī)制建設(shè)的不斷完善，其“留人”效果也越來(lái)越明顯。相比之下，私募行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)階段，其創(chuàng)業(yè)難度卻在顯著加大。
考驗(yàn)投研自由度
“投而優(yōu)則仕”的另一個(gè)關(guān)注點(diǎn)在于，從基金經(jīng)理升職為企業(yè)高管后，他們的投資和研究工作是否會(huì)受到影響？
對(duì)此，楊德龍認(rèn)為，從基金經(jīng)理到企業(yè)高管，從業(yè)者的工作內(nèi)容中會(huì)增加一定的管理職能。從領(lǐng)導(dǎo)力到團(tuán)隊(duì)建設(shè)等各個(gè)方面，都會(huì)給從業(yè)者帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。這將是逐步學(xué)習(xí)和提高的過(guò)程，需要逐步適應(yīng)。但具體而言，每家公司設(shè)立副總的職位數(shù)量不同，對(duì)每個(gè)人的要求也因人而異。職位晉升也并不必然帶來(lái)明顯的實(shí)質(zhì)性管理工作。劉亦千也認(rèn)為：“這種影響十分有限，在一些機(jī)制靈活的公司部分高管并不涉及太多實(shí)際管理工作，仍可專心進(jìn)行投研工作�！�
侯波直言，管理工作有可能會(huì)分散基金經(jīng)理的精力�！巴抖鴥�(yōu)則仕”之后，如何協(xié)調(diào)投資和管理，如何將自身優(yōu)秀投資理念、投資方法在投研團(tuán)隊(duì)上有效推廣，是這些基金經(jīng)理們面臨的新挑戰(zhàn)。但針對(duì)這些問(wèn)題，基金公司一般是有著差異化的應(yīng)對(duì)方式，如根據(jù)每個(gè)基金經(jīng)理自身的執(zhí)業(yè)路徑進(jìn)行工作內(nèi)容調(diào)整，讓他們過(guò)往的成功經(jīng)驗(yàn)?zāi)茉诟蠓秶鷥?nèi)得以推廣和運(yùn)用。
“基金經(jīng)理當(dāng)了高管后，自然是更忙了。但仍然需要保持之前的投研功課。畢竟，扎實(shí)的投研和持續(xù)穩(wěn)定的業(yè)績(jī)，才是最根本的立足之本�！蹦彻純�(nèi)部人士說(shuō)。
但也有投資人士認(rèn)為，“投而優(yōu)”并不必然要當(dāng)管理層。對(duì)某些基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，好的投資業(yè)績(jī)是個(gè)人投資理念長(zhǎng)期踐行的結(jié)果。轉(zhuǎn)變?yōu)楣芾韺雍螅顿Y決策要考慮到更多方面的因素，有可能會(huì)帶來(lái)某些方面“自由度”的喪失。
