中金公司李求索：優(yōu)化資本市場投融資功能 引導(dǎo)資本市場更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

　　中證網(wǎng)訊（記者 劉英杰）4月12日，國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（以下簡稱《意見》）。這是繼2004年、2014年兩個(gè)“國九條”之后，國務(wù)院再次出臺資本市場指導(dǎo)性文件。據(jù)證監(jiān)會介紹，本次文件相比前兩次有三個(gè)重要特點(diǎn)：一是充分體現(xiàn)資本市場的政治性、人民性。二是充分體現(xiàn)強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展的主線。三是充分體現(xiàn)目標(biāo)導(dǎo)向、問題導(dǎo)向，加快建設(shè)安全、規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。 中金公司研究部首席國內(nèi)策略分析師李求索表示，本次《意見》指明了中長期我國資本市場的發(fā)展方向，結(jié)合二十大精神以及去年召開的中央金融工作會議要求，在多項(xiàng)重要領(lǐng)域上作出明確部署。

　　從文件內(nèi)容來看，本次《意見》分為九個(gè)重要方向，新提法、新亮點(diǎn)較多。李求索對九個(gè)重要方向作出分析：

　　一是在總體要求上，提出未來5年基本形成資本市場高質(zhì)量發(fā)展的總體框架。

　　二是嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入關(guān)方面，關(guān)注上市環(huán)節(jié)趨嚴(yán)，如提高主板、創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn)，完善科創(chuàng)板科創(chuàng)屬性評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)；明確上市時(shí)要披露分紅政策；強(qiáng)化新股發(fā)行詢價(jià)定價(jià)配售各環(huán)節(jié)監(jiān)管。

　　三是嚴(yán)格上市公司持續(xù)監(jiān)管方面，關(guān)注分紅監(jiān)管的強(qiáng)化，如對多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持、實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示；推動一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅等。制定上市公司市值管理指引。

　　四是加大退市監(jiān)管力度方面，關(guān)注收緊財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)、進(jìn)一步暢通多元退市渠道、進(jìn)一步削減“殼”資源價(jià)值、加強(qiáng)并購重組監(jiān)管、嚴(yán)厲打擊違法行為等。

　　五是加強(qiáng)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管，關(guān)注支持頭部機(jī)構(gòu)通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式提升核心競爭力等。

　　六是增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性方面，關(guān)注交易監(jiān)管加強(qiáng)、健全預(yù)期管理機(jī)制等。

　　七是大力推動中長期資金入市方面，關(guān)注發(fā)展權(quán)益類公募基金，大幅提升權(quán)益類基金占比；推動指數(shù)化投資發(fā)展；提升企業(yè)年金、個(gè)人養(yǎng)老金投資靈活度；鼓勵(lì)銀行理財(cái)和信托資金提升權(quán)益投資規(guī)模等。

　　八是進(jìn)一步全面深化改革開放，包括著力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章；推動股票發(fā)行注冊制走深走實(shí)；穩(wěn)慎有序發(fā)展期貨和衍生品市場；拓展優(yōu)化資本市場跨境互聯(lián)互通機(jī)制等。

　　九是推動形成促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展的合力方面，包括深化央地、部際協(xié)調(diào)聯(lián)動。落實(shí)并完善上市公司股權(quán)激勵(lì)、中長期資金、私募股權(quán)創(chuàng)投基金、不動產(chǎn)投資信托基金等稅收政策，健全有利于創(chuàng)新資本形成和活躍市場的財(cái)稅體系等。

　　李求索表示，本次《意見》發(fā)布對進(jìn)一步完善資本市場基礎(chǔ)制度，優(yōu)化資本市場投融資功能，促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展等方面具有重要意義，將助力實(shí)現(xiàn)建設(shè)金融強(qiáng)國，引導(dǎo)資本市場更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。