深圳翼虎投資余定恒：市場存中長期投資機會

　　中證網訊 4月23日，由中國證券報社主辦、國信證券協(xié)辦的“第七屆中國私募金牛獎頒獎典禮暨高端論壇”在深圳舉行。深圳翼虎投資管理有限公司總經理余定恒表示，目前市場存在著階段性以及中長期投資機會。中長期看好高端裝備、現(xiàn)代服務業(yè)、信息服務業(yè)，階段性投資機會在供給側改革。

　　他認為，未來影響A股走勢有五大因素。一是供給側改革，改革的進度決定經濟探底的進程；二是債轉股，1萬億債轉股為短期潛在的銀行壞賬創(chuàng)造回旋余地；三是美聯(lián)儲加息，美聯(lián)儲再次加息的時點可能也是股市的重要拐點；四是加入MSCI，A股是否納入MSCI指數又將成為二季度最熱的話題之一；五是“國家隊”，是否退出將深刻影響未來A股格局。

　　他認為，今年供給側改革會對整個市場行情有相當的影響。如果在供給側改革的力度呈現(xiàn)繼續(xù)發(fā)酵的狀態(tài)，供給側改革相關品種上還要做布局。如果供給側改革告一段落的話，市場重新回歸到超跌成長股。

　　他認為，大類資產配置之輪即將重啟。首先，一線房市調控加碼，資金吸納效應減弱。其次，信用風險事件頻發(fā)，資金擠出效應明顯。再者，貨幣超發(fā)、資本管制，大量留存國內資金配置需求強烈。最后，股市跌出空間，戰(zhàn)略配置正當時。

　　他認為，今年大宗商品可能會呈現(xiàn)三波行情。第一波是政策和流動性出現(xiàn)拐點以后，把市場的悲觀預期修復。第二波是價格起來以后，而且期貨價格高過現(xiàn)貨以后，現(xiàn)貨商被期貨價引導，這是現(xiàn)在市場在走的階段。如果有第三個階段，商品期貨會出現(xiàn)大牛市，股票也會出現(xiàn)大牛市，周期股的配置力度還可加碼。

　　投資機會方面，目前市場存在著階段性以及中長期投資機會。中長期投資機會看好三方面：一是高端裝備，看好軍工、機器人、工業(yè)4.0；二是現(xiàn)代服務業(yè)，看好教育、體育、旅游、IP、AR、VR、游戲、醫(yī)療服務；三是信息服務業(yè)，看好大數據、云計算、人工智能。而階段性投資機會在供給側改革，機會主要來自于有色、煤炭、建材等周期性行業(yè)的產能收縮。