金元證券：努力提升公司治理和內(nèi)控水平 做受投資者尊敬的上市公司

　　中證網(wǎng)訊（記者 昝秀麗）金元證券有關(guān)部門負責(zé)人日前在接受中國證券報記者采訪時表示，新證券法在系統(tǒng)總結(jié)多年來我國證券市場發(fā)展改革實踐經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，進行了大幅度的修訂，包括全面推行證券發(fā)行注冊制、夯實信息披露責(zé)任、完善投資者保護制度、提高證券違法違規(guī)成本等諸多改變，為我國證券市場的長遠健康發(fā)展奠定了重要基礎(chǔ)，也對上市公司的治理水平提出了更高的要求。企業(yè)上市成為公眾公司，應(yīng)當不忘初心，砥礪前行，認真學(xué)習(xí)領(lǐng)會新證券法的立法精神，始終秉持“敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏投資者”的原則和立場，順應(yīng)法規(guī)變化，努力提升公司治理和內(nèi)控水平，做受投資者尊敬的上市公司。

　　上述負責(zé)人強調(diào)，信息披露無小事。隨著注冊制的逐步推行，監(jiān)管邏輯從事前審批轉(zhuǎn)向事中和事后監(jiān)管，信息披露工作不僅要“形式規(guī)范”，還應(yīng)當“實質(zhì)有效”。換言之，在注冊制的大背景下，信息披露質(zhì)量攸關(guān)投資者對證券價值的判斷和投資決策，是證券市場的生命線。

　　新證券法將“持續(xù)信息公開”一節(jié)升級為“信息披露”專章，系統(tǒng)歸納并重構(gòu)了信息披露制度，核心修訂內(nèi)容包括：明確創(chuàng)設(shè)“信息披露義務(wù)人”的概念，結(jié)合證券發(fā)行及上市類相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，發(fā)行人及上市公司均是信息披露第一責(zé)任人，對信息披露工作承擔(dān)首要責(zé)任；拓寬和充實了信息披露的范圍和標準，除法定披露事項外，鼓勵企業(yè)自愿披露與投資者作出價值判斷和投資決策有關(guān)的信息；新增加“通俗易懂”的信披要求，信息披露不僅需要滿足真實性、準確性、完整性、及時性、公平性的基本要求，還應(yīng)當以投資者為本，減少信息冗余及妨礙理解的信息造成投資者閱讀不便；明確要求“應(yīng)同時向所有投資者披露”，強調(diào)了信息披露的公平性；大幅提高信披違規(guī)成本，對涉及一般性違規(guī)披露的信息披露義務(wù)人的最高罰款金額提升至500萬元；對披露的信息或報送的報告被認定存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的信息披露義務(wù)人，最高罰款金額提升至1000萬元，有力震懾和約束違規(guī)披露行為。

　　上述負責(zé)人指出，新證券法順應(yīng)了信息披露多元化的發(fā)展趨勢，能夠更好地幫助廣大投資者了解上市公司。但值得注意的是，對于“自愿性披露”，應(yīng)當嚴格控制在公司形象、長期戰(zhàn)略、社會責(zé)任、投資者關(guān)系、公司治理及回答投資者問題等相關(guān)事項上，避免披露涉及生產(chǎn)、經(jīng)營、財務(wù)等對證券交易價格產(chǎn)生較大影響的信息，不得利用“社會熱點話題”進行不實炒作或有選擇性的信息披露，牢牢守住“不披露虛假信息、不從事內(nèi)幕交易、不操縱股票價格、不損害上市公司利益”的四條底線。

　　上述負責(zé)人表示，新證券法下，投資者保護再加碼。投資者是證券市場資金供給方，失去了投資者及其資金投入的證券市場，如同生命失去了血液，無法維持長遠健康發(fā)展。同時，經(jīng)過近30年的發(fā)展壯大，我國證券市場規(guī)模已經(jīng)躋身世界前列，擁有著全球數(shù)量最大的中小投資者群體。因此，突出強調(diào)投資者保護，大幅提升投資者保護水平，成為新證券法制度設(shè)計的重中之重，也是我國證券市場踐行以人民為中心發(fā)展理念的重要體現(xiàn)。

　　新證券法設(shè)置了“投資者保護”專章，大幅提高投資者保護水平，尤其是加大了對中小投資者合法權(quán)益的保護力度，核心修訂內(nèi)容包括：全面貫徹落實投資者適當性制度，明確區(qū)分普通投資者和專業(yè)投資者，針對不同類型的投資者作出差異化的投資者權(quán)益保護安排；正式確立“先行賠付”制度，允許發(fā)行人及其控股股東、實際控制人、相關(guān)證券公司委托投資者保護機構(gòu)，與受到損失的投資者達成賠償協(xié)議，先行向投資者賠付，先行賠付后，可以依法向發(fā)行人以及其他連帶責(zé)任人追償，方便投資者快速受償；探索建立“證券集體訴訟制度”, 針對同一種類訴訟標的證券虛假陳述責(zé)任民事訴訟案件，允許接受50名以上投資者的委托作為代表人參加訴訟，并明確采用“默示加入，明示退出”的規(guī)則，大幅簡化司法程序，有效激發(fā)投資者索賠積極性；建立完善“上市公司現(xiàn)金分紅”制度，要求上市公司在章程中明確分配現(xiàn)金股利的具體安排和決策程序，同時要求上市公司當年的稅后利潤，在彌補虧損及提取法定公積金后有盈余的，應(yīng)當按照公司章程的規(guī)定分配現(xiàn)金股利，鼓勵積極回報投資者；進一步加強對“侵害投資者權(quán)益”責(zé)任主體的懲罰力度，從原來沒收違法所得，并處以1至5倍罰款，提高到了沒收違法所得，并處以1至10倍罰款。

　　上市公司應(yīng)當內(nèi)外兼修，一手抓投資者關(guān)系管理，通過多元化渠道保持與投資者的良性互動，認真傾聽投資者意見，積極傳遞公司的信息和價值，切實保障投資者的知情權(quán)；一手抓經(jīng)營管理，苦練內(nèi)功，不斷增強企業(yè)核心競爭力，穩(wěn)步提升企業(yè)盈利能力，實施穩(wěn)健的現(xiàn)金分紅政策，用真金白銀回報廣大股東，實現(xiàn)投資者與上市公司的互利共贏。與此同時，愈來愈多的證券虛假陳述侵權(quán)責(zé)任糾紛案件等侵害中小投資者合法權(quán)益的違規(guī)案例被市場接連曝光，違規(guī)責(zé)任主體無不面臨著嚴肅懲處、巨額賠償、股價大跌的艱難局面，違法成本不可謂不高；而以“中小投資者服務(wù)中心”為代表的投資者保護機構(gòu)，通過股東訴訟、證券支持訴訟、提供第三方損失計算等多種方式，有效地介入了投資者索賠案件，顯著降低了投資者的維權(quán)門檻，極大地激發(fā)了投資者的維權(quán)熱情，成為我國證券市場中小投資者權(quán)益保護工作不斷深入探索的顯著成果，在客觀層面，逐漸發(fā)揮出約束上市公司規(guī)范運作，守法經(jīng)營的積極效應(yīng)。

　　上述負責(zé)人表示，新證券法的出臺，順應(yīng)了證券市場的運行規(guī)律和特點，在市場化、法治化的進程中又邁出了關(guān)鍵性的一步。未來，隨著注冊制改革工作的持續(xù)推進，上市公司數(shù)量預(yù)期會快速增長，上市地位“一票難求”的時代即將退出歷史的舞臺。于此同時，應(yīng)清醒地認識到，在證券市場準入門檻逐步放寬的背景下，監(jiān)管力度和懲處措施并未隨之放松，上市公司需要肩負起投資者更多的期待和隨之而來更大的責(zé)任，遵紀守法、誠信經(jīng)營，跑贏發(fā)展之路。