14天逆回購操作重啟 護航跨季跨節(jié)流動性
逐漸臨近月度稅期高峰和季末長假時點,9月19日,人民銀行重啟開展14天期逆回購操作,釋放護航流動性平穩(wěn)跨季跨節(jié)的清晰信號,同時,操作利率跟進下降10個基點。當日,公開市場操作實現(xiàn)凈投放120億元。市場人士預計,今后一兩周,人民銀行可能將繼續(xù)開展14天期逆回購操作,并適時適度增加資金供應,以保持季末及國慶節(jié)假期前的貨幣市場穩(wěn)定。
操作利率跟進調整
時隔近8個月,人民銀行重啟14天期逆回購操作,利率也有變化。人民銀行19日公布,當日開展120億元逆回購操作,包括20億元7天期逆回購操作和100億元14天期逆回購操作,中標利率分別為2.00%、2.15%,后者較前次操作下降10個基點。
中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn),人民銀行上一次開展14天期逆回購操作是在今年1月30日,規(guī)模1000億元,中標利率2.25%。
8月15日,人民銀行開展的7天期逆回購操作和1年期中期借貸便利(MLF)操作的中標利率均已先行下降10個基點。
專家表示,此次14天期逆回購操作利率下降10個基點,屬于正常的跟進調整,順應了近期央行政策利率下降的趨勢,且變化幅度相同,確保釋放一致的政策利率信號!皬臍v史經驗看,14天期逆回購和7天期逆回購的操作利率一般相差15個基點,在后者利率先行下降后,本次屬于跟隨性調整!惫獯筱y行金融市場部宏觀研究員周茂華表示。
維護季末流動性平穩(wěn)
對于此時重啟開展14天期逆回購操作,人民銀行直言,此舉是為“維護季末流動性平穩(wěn)”。業(yè)內人士預計,臨近月度稅期高峰和季末時點,人民銀行將合理適度開展公開市場操作,保持跨季跨節(jié)資金投放連續(xù)性,護航流動性平穩(wěn)跨季跨節(jié)。
周茂華介紹,9月中下旬貨幣市場流動性通常會受月末、跨季、假期、專項債發(fā)行等因素擾動。廣發(fā)證券首席固收分析師劉郁等機構人士進一步提示,稅期因素影響將在9月20日至22日集中顯現(xiàn),9月之后緊接著是國慶節(jié)假期,跨季跨節(jié)資金需求也將逐漸顯現(xiàn),流動性需求會有所上升。
由于9月19日公開市場無央行流動性工具到期,當日公開市場操作實現(xiàn)凈投放120億元。
9月19日,銀行間市場上代表性的存款類機構7天期債券回購加權平均利率(DR007)報1.67%,較上一交易日上行6個基點。
在中信證券首席經濟學家明明看來,人民銀行適時增加流動性供應,加上季末財政存款大量釋放,將充實銀行體系流動性,貨幣市場利率出現(xiàn)大幅上行的風險較小。