北上資金搶籌“核心資產(chǎn)”頻創(chuàng)新高 私募拒絕追高公募崇尚“業(yè)績?yōu)橥酢?/h1>
私募普遍表示，外資搶籌的核心資產(chǎn)，估值已經(jīng)不便宜。
A股震蕩磨底階段，外資大幅回流。
“近期外資再度回流到A股，這跟周邊市場的企穩(wěn)有關(guān)系。外資進(jìn)來，主要還是搶籌一些核心資產(chǎn)�！鄙系鹿韧顿Y董事長趙立松表示。
從資金流向來看，外資搶籌的重點(diǎn)仍是藍(lán)籌白馬股，主要集中在消費(fèi)股，以及部分科技股。而在資金蜂擁之下，部分A股“核心資產(chǎn)”股價近期已創(chuàng)出了歷史新高。
此間的時機(jī)也頗為微妙。此時正是MSCI發(fā)布其2020年5月份半年度指數(shù)審議結(jié)果的時候，而富時羅素也將于6月20日擴(kuò)容A股。
開放大門持續(xù)打開之時，持續(xù)創(chuàng)新高的核心資產(chǎn)是否仍值得購入？
掃貨核心資產(chǎn)
5月12日，北向資金已連續(xù)3日凈流入，5月以來凈流入72.55億元，而此前4月北上資金凈流入高達(dá)533.58億元。
值得一提的是，北向資金從3月份創(chuàng)歷史紀(jì)錄的大幅凈流出678.73億元，此后逆轉(zhuǎn)大幅回流重返A(chǔ)股市場。
“目前仍是外資流入的初期階段。從全球視角來看，中國市場無論從經(jīng)濟(jì)增長還是資產(chǎn)配置角度來看都難以忽視，中國擁有全球第二大的股票、債券市場，中國市場較低的估值、更大的政策空間以及相對穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)基本面，是全球投資者長期看多中國市場的主要原因�！鄙贤赌Ω赋�。
近期加速流入A股的外資瘋狂掃貨的仍舊是A股核心資產(chǎn)。
公開數(shù)據(jù)顯示，北上資金在A股的十大重倉股是：貴州茅臺、美的集團(tuán)、中國平安、格力電器、恒瑞醫(yī)藥、五糧液、招商銀行、海螺水泥、中國國旅、長江電力。
“從近一個月的外資流入來看，凈買入金額最大的個股分別是：貴州茅臺、美的集團(tuán)、五糧液、格力電器、藥明康德等，主要聚焦在大消費(fèi)板塊：白酒、家電、醫(yī)藥等�！�5月12日，格上研究中心高級宏觀分析師張婷表示。
“外資大多注重長期價值投資，大量流入的往往是基本面好的股票。從外資流入的前10名的股票來看，也幾乎清一色都是白馬股�！� 前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出。
“不過，值得注意的是，除了白馬股之外，外資還在瘋狂搶籌一些科技股：5G、芯片、半導(dǎo)體龍頭股。不過，總體來看，外資配置資金的比例還是以白馬股為主，科技股占比較小�！睏畹慢堈f。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，除了消費(fèi)股、科技龍頭股外，最近北上資金掃貨的還包括越來越受關(guān)注的基建板塊。
5月12日早間，港交所披露的中央結(jié)算持股記錄顯示，多只傳統(tǒng)基建板塊個股獲北向資金突擊加倉。
5月11日，徐工機(jī)械一天之內(nèi)獲北向資金加倉3528.95萬股，加倉幅度達(dá)7.37%。當(dāng)日北向資金凈買入2.19億元，占徐工機(jī)械成交總額18.15億元的20%。這導(dǎo)致徐工機(jī)械當(dāng)日股價大漲7.95%，刷新今年以來新高。
外資這種大舉掃貨現(xiàn)象并非個案。外資3月重返A(chǔ)股后瘋狂掃貨的消費(fèi)股，比如貴州茅臺、五糧液等近期股價也頻創(chuàng)歷史新高。
這種趨勢仍在持續(xù)，5月12日，恒瑞醫(yī)藥獲北向資金凈買入4.68億元居首，美的集團(tuán)、貴州茅臺分獲凈買入2.44億和2.38億元。
“近期外資大幅流入A股醫(yī)藥消費(fèi)類核心公司，部分個股股價創(chuàng)新高。從一些醫(yī)藥消費(fèi)核心公司的歷史估值區(qū)間看，已處于歷史估值區(qū)間8分位以上，甚至接近10分位�！崩[博投資基金經(jīng)理王陽林說。
對此，王陽林建議，投資者謹(jǐn)慎介入，有條件的投資者甚至不妨考慮布局空頭倉位。
國內(nèi)機(jī)構(gòu)是否跟進(jìn)
那么，當(dāng)外資大舉加倉的A股核心資產(chǎn)個股估值已大幅提高時，國內(nèi)投資機(jī)構(gòu)是否跟進(jìn)呢？
“外資進(jìn)來普遍還是中長期的，當(dāng)它用估值或是通過某些測算認(rèn)可現(xiàn)在核心資產(chǎn)個股的價位，股價對他們而言已經(jīng)不重要，特別是我們認(rèn)為的股價高與低的問題�！壁w立松說。
“由于我們持倉的周期，以及對個股的評判和外資不同，所以我們跟外資的加倉操作不一樣。近期我們都在逐步減倉�！壁w立松表示，“等兩會行情結(jié)束之后，看回落的幅度，再考慮加倉�！�
泉泓私募基金總經(jīng)理李科杰也表示，不會追高外資配置的核心資產(chǎn)。
其表示，“外資配置比較多的核心資產(chǎn)股價上漲已經(jīng)不少，我們不追。但現(xiàn)在是配置外資沒怎么配置的核心資產(chǎn)的時機(jī)，像一些龍頭企業(yè)尤其是國有控股的上市公司，在行業(yè)有無可替代的地位，比如金融業(yè)、石油化工等�！�
正道興達(dá)投資總經(jīng)理韓明有也持有類似觀點(diǎn)。
其表示，“最近外資持續(xù)流入的核心資產(chǎn)，有些個股股價已經(jīng)很高，我們不必跟著搶籌，可以等回調(diào)再介入。外資買入這些核心資產(chǎn)，很多是被動投資買入，是資產(chǎn)配置需要�！�
他表示，二季度是全球疫情和經(jīng)濟(jì)利空出清階段，中國疫情結(jié)束經(jīng)濟(jì)已處于恢復(fù)階段，而西歐南歐依然處于疫情緩和重啟經(jīng)濟(jì)階段，大盤還會震蕩，最好保持合理的倉位，選擇和這些利空沒有關(guān)系或者業(yè)績反轉(zhuǎn)的投資標(biāo)的投資。
而有公募基金經(jīng)理則表示追不追核心資產(chǎn)，需要遵循業(yè)績?yōu)橥醯脑瓌t。
一位公募基金經(jīng)理則表示，這次疫情使得資產(chǎn)分化厲害，特別是以醫(yī)藥類為代表的核心資產(chǎn)不斷上漲，包括以創(chuàng)新為代表的國內(nèi)的電子公司股價也在上漲，“估值不便宜，但存在就是合理的，要看這些核心資產(chǎn)個股后續(xù)的業(yè)績”。
“現(xiàn)在機(jī)構(gòu)持倉都比較相似，基本上就是消費(fèi)類、醫(yī)藥類、電子類、計(jì)算機(jī)資產(chǎn)等，這幾類加倉趨勢最明顯。公募基金今年以來一直都維持在比較高的倉位，都沒有怎么減倉。后續(xù)來看，因?yàn)榻衲杲?jīng)濟(jì)整體不好，最終還是要看公司的業(yè)績。”上述基金經(jīng)理表示。
