基金經(jīng)理：四季度保持穩(wěn)定倉(cāng)位

　　公募基金通常會(huì)在年底年初調(diào)整持倉(cāng)。此時(shí)，基金經(jīng)理開(kāi)始思考新一年的經(jīng)濟(jì)基本面、產(chǎn)業(yè)邏輯和市場(chǎng)資金偏好，調(diào)整配置策略。四季度成為市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的主要階段，記者近期采訪了多位基金經(jīng)理，了解他們的調(diào)倉(cāng)情況。

　　匯豐晉信大盤(pán)基金經(jīng)理黃立華認(rèn)為，全球和中國(guó)經(jīng)濟(jì)在持續(xù)修復(fù)，但這一過(guò)程可能會(huì)有反復(fù)。各項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相對(duì)穩(wěn)定且確定性較強(qiáng)。目前滬深300市盈率估值在12倍左右，順周期板塊中，金融地產(chǎn)、機(jī)械、化工、家電、建材、交運(yùn)等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)都有值得看好的機(jī)會(huì)。隨著全球疫情逐步得到控制，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)恢復(fù)，下半年至明年的企業(yè)盈利情況有望好轉(zhuǎn)，目前估值處于低位的藍(lán)籌股，尤其是周期龍頭更有吸引力。上半年表現(xiàn)突出的光伏、新能源汽車(chē)、TMT（科技、媒體和通信）、線上消費(fèi)等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)企業(yè)中長(zhǎng)期潛力依然很大，但部分龍頭企業(yè)的估值已經(jīng)偏高，短期吸引力相對(duì)減弱。匯豐晉信大盤(pán)基金將對(duì)新經(jīng)濟(jì)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)估和深入研究，在合理的估值范圍內(nèi)買(mǎi)入或增持部分優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。

　　興業(yè)基金權(quán)益投資部公募投資團(tuán)隊(duì)總監(jiān)，興業(yè)安保優(yōu)選混合、興業(yè)國(guó)企改革混合、興業(yè)睿進(jìn)混合等產(chǎn)品基金經(jīng)理劉方旭表示，四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)將延續(xù)復(fù)蘇趨勢(shì)。中國(guó)對(duì)新冠肺炎疫情已經(jīng)有效控制，而歐美等地區(qū)相繼出現(xiàn)疫情的二次暴發(fā)，IMF近日發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》也預(yù)計(jì)中國(guó)將成為今年全球唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體。從已公布的上市公司三季報(bào)來(lái)看，以新能源、新能源汽車(chē)等為代表的行業(yè)業(yè)績(jī)表現(xiàn)良好，國(guó)內(nèi)以及歐盟對(duì)行業(yè)也給予持續(xù)政策支持，這些行業(yè)長(zhǎng)期仍極具投資潛力。此外，食品飲料、醫(yī)藥等也增長(zhǎng)穩(wěn)健。綜上，四季度將在維持基本配置穩(wěn)定的前提下，積極尋找自下而上的投資機(jī)會(huì)。

　　國(guó)聯(lián)安德盛精選股票基金經(jīng)理魏東表示,四季度是一個(gè)承上啟下的階段�，F(xiàn)在市場(chǎng)處在一個(gè)僵持期，不斷有資金進(jìn)入，也有大量的資金需求，新股發(fā)行密集、大小非減持也非常劇烈，整體處在一個(gè)拉鋸區(qū)間，而且可能會(huì)維持較長(zhǎng)時(shí)間。如果市場(chǎng)一直維持在目前這個(gè)水平，則不會(huì)選擇大規(guī)模增加倉(cāng)位，而如果市場(chǎng)進(jìn)一步回落，可能是非常好的一次機(jī)會(huì)。

　　滬上一位中型公募基金公司基金經(jīng)理表示，上市公司三季報(bào)密集披露，當(dāng)前應(yīng)根據(jù)業(yè)績(jī)走向選股。從目前數(shù)據(jù)來(lái)看，中游制造領(lǐng)域表現(xiàn)最好，消費(fèi)、醫(yī)藥、科技次之。四季度謹(jǐn)慎樂(lè)觀，倉(cāng)位維持中性。組合調(diào)整更關(guān)注三季度盈利超預(yù)期和“十四五”重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域。