招商基金侯昊：白酒板塊依然具備長(zhǎng)期配置價(jià)值

　　中證網(wǎng)訊（記者 余世鵬）3月29日，招商基金量化投資部副總監(jiān)侯昊對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，在近期的反彈行情中，白酒板塊跑贏市場(chǎng)。伴隨市場(chǎng)整體情緒修復(fù)，白酒板塊的盈利關(guān)注度在提升，依然具備長(zhǎng)期配置價(jià)值。 

　　侯昊分析指出，從近期市場(chǎng)情況看，龍頭白酒批價(jià)環(huán)比持平，繼續(xù)執(zhí)行拆箱銷(xiāo)售；非標(biāo)酒漲價(jià)后價(jià)格有所降溫，其他高端白酒批價(jià)在繼續(xù)上行，庫(kù)存基本在1個(gè)月以內(nèi)，挺價(jià)趨勢(shì)延續(xù)。

　　展望后市，侯昊認(rèn)為，伴隨市場(chǎng)整體情緒修復(fù)，前期跌幅靠前的白酒等板塊會(huì)出現(xiàn)超跌反彈。進(jìn)入4月份，企業(yè)盈利的關(guān)注度在持續(xù)提升。從歷年經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，4月份行情走勢(shì)與一季報(bào)業(yè)績(jī)相關(guān)性較強(qiáng)。目前來(lái)看，主要酒企一季度開(kāi)門(mén)紅確定性高，高端酒銷(xiāo)量保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，部分次高端酒受益于結(jié)構(gòu)升級(jí)及去年的低基數(shù)，利潤(rùn)彈性有望進(jìn)一步釋放。

　　“當(dāng)前位置看，白酒板塊在加速企穩(wěn)，行業(yè)進(jìn)入年報(bào)和一季報(bào)基本面驗(yàn)證期，高端酒價(jià)格上行也為后續(xù)價(jià)格帶留足布局空間。白酒板塊經(jīng)過(guò)此前回調(diào)后，估值有所回落，建議通過(guò)定投逐步進(jìn)行板塊配置。時(shí)間拉長(zhǎng)看，在消費(fèi)升級(jí)及集中度提升趨勢(shì)下，白酒板塊仍具備較好的配置價(jià)值�！焙铌徽f(shuō)。