招商基金侯昊：白酒板塊依然具備長期配置價值

　　中證網(wǎng)訊（記者 余世鵬）3月29日，招商基金量化投資部副總監(jiān)侯昊對中國證券報記者表示，在近期的反彈行情中，白酒板塊跑贏市場。伴隨市場整體情緒修復(fù)，白酒板塊的盈利關(guān)注度在提升，依然具備長期配置價值。 

　　侯昊分析指出，從近期市場情況看，龍頭白酒批價環(huán)比持平，繼續(xù)執(zhí)行拆箱銷售；非標酒漲價后價格有所降溫，其他高端白酒批價在繼續(xù)上行，庫存基本在1個月以內(nèi)，挺價趨勢延續(xù)。

　　展望后市，侯昊認為，伴隨市場整體情緒修復(fù)，前期跌幅靠前的白酒等板塊會出現(xiàn)超跌反彈。進入4月份，企業(yè)盈利的關(guān)注度在持續(xù)提升。從歷年經(jīng)驗來看，4月份行情走勢與一季報業(yè)績相關(guān)性較強。目前來看，主要酒企一季度開門紅確定性高，高端酒銷量保持兩位數(shù)增長，部分次高端酒受益于結(jié)構(gòu)升級及去年的低基數(shù)，利潤彈性有望進一步釋放。

　　“當前位置看，白酒板塊在加速企穩(wěn)，行業(yè)進入年報和一季報基本面驗證期，高端酒價格上行也為后續(xù)價格帶留足布局空間。白酒板塊經(jīng)過此前回調(diào)后，估值有所回落，建議通過定投逐步進行板塊配置。時間拉長看，在消費升級及集中度提升趨勢下，白酒板塊仍具備較好的配置價值。”侯昊說。