擇時投資，真的靠譜嗎？

　　最近市場出現(xiàn)波動，許多基民會疑惑：“基金投資，要不要擇時？”但重要的是，在不同市場環(huán)境中積累經(jīng)驗，而非被情緒左右。

　　避開下跌，另一面是錯過上漲

　　先看看“避開下跌”的結(jié)果：假設你能在近10年精準避開跌幅最大的10個交易日，以滬深300指數(shù)計算，累計收益率將從+68%大幅提升到+268%（數(shù)據(jù)來源：Wind，2010-12-31至2021-3-5，下同。歷史數(shù)據(jù)不代表未來，基金投資需謹慎。）這樣的擇時“看起來很美”，但是這10天的日期僅占全部2400多個交易日的0.4%。

　　如果擇時錯誤，結(jié)果會如何？再來算算，如果僅僅是錯過了10年來漲幅最大的10天，結(jié)果同樣令人驚訝——滬深300指數(shù)的收益率由正轉(zhuǎn)負，從+68%降至-2.27%。

　　再用偏股基金指數(shù)計算：如果10年間錯過了上漲最大的10天、20天、30天，偏股基金指數(shù)收益率從持續(xù)持有的127.10%，分別下降到37.72%、-8.29%、-35.70%，比滬深300更優(yōu)。但可以看到，這種“錯過”同樣傷害很大，過于曲折反而會把路走得更遠。正確擇時、規(guī)避下跌是很有價值的，但現(xiàn)實往往事與愿違，甚至很多人調(diào)侃自己是“反向指標”。理性來看，大部分人只能在能力圈內(nèi)賺長期投資的錢。

　　總結(jié)一句話：擇時沒把握，“保持在場”更重要。面對復雜多變的市場，最怕的是缺乏投資紀律。亞馬遜CEO貝佐斯曾說：“有一次我問巴菲特，你的投資理念非常簡單，為什么大家不直接復制你的做法呢？”巴菲特回答：“因為沒有人愿意慢慢變富。”對于普通投資者，更需要以時間換空間。

　　買基金，與炒股有什么不同？

　　很多人可能會習慣把炒股的方式帶入到基金市場。對于股票，或多或少都會涉及擇時操作。相對來說，基金完全可以淡化擇時。

　　基金投資的本質(zhì)是什么？可以理解為雇用一個專業(yè)團隊幫你投資。做投資，需要專業(yè)知識、研究資源和良好的心理素質(zhì)，還要花費大量的時間和精力，了解個券、行業(yè)、宏觀經(jīng)濟的方方面面才有可能做好。投資基金，不如把擇時的判斷也交給基金經(jīng)理和基金公司，選擇一只優(yōu)秀的基金長期持有，就是一個可行的方法。

　　查理·芒格曾做過一個比喻：“生活就是一連串的‘機會成本’，你要與你能較易找到的最好的人結(jié)婚，投資與此何其相似——你需要的不是大量的行動，而是大量的耐心�！�

　　風險提示：興證全球基金承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，投資人應當認真閱讀本基金基金合同、招募說明書等基金法律文件，了解本基金的風險收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷本基金是否和投資人的風險承受能力相適應，自主判斷基金的投資價值，自主做出投資決策，自行承擔投資風險。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段�；�金管理人管理的其他基金的業(yè)績或基金經(jīng)理曾管理的其他基金的業(yè)績不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。觀點僅代表個人，不代表公司立場，僅供參考，不作為投資建議，觀點具有時效性。基金投資需謹慎，請審慎選擇。