李波：強(qiáng)化貨幣政策與宏觀審慎政策“雙支柱”調(diào)控框架的協(xié)調(diào)配合

　　中證網(wǎng)訊（記者 王舒嫄）中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、黨委委員李波22日在2021清華五道口全球金融論壇上表示，貨幣政策與宏觀審慎政策“雙支柱”調(diào)控框架把保持價(jià)格穩(wěn)定與維護(hù)金融穩(wěn)定的兩大目標(biāo)有機(jī)結(jié)合，為新的歷史時(shí)期維護(hù)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和國(guó)家金融安全發(fā)揮了重要作用。但無(wú)論從理論還是實(shí)踐來(lái)看，“雙支柱”調(diào)控框架都還是個(gè)新事物，尤其是宏觀審慎政策這個(gè)支柱，還有很多理論和實(shí)踐的任務(wù)要去完成，需要在未來(lái)的研究和實(shí)踐中不斷去探索和完善。

　　對(duì)此，李波建議，一是要強(qiáng)化“雙支柱”調(diào)控框架的協(xié)調(diào)配合，繼續(xù)推動(dòng)貨幣政策調(diào)控框架從數(shù)量性調(diào)控為主,向價(jià)格性調(diào)控為主轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)貨幣政策操作的規(guī)則性和透明度。同時(shí)，在宏觀審慎政策方面,充分發(fā)揮宏觀審慎政策結(jié)構(gòu)性靶向調(diào)控的作用，針對(duì)房地產(chǎn)金融、跨境資本流動(dòng)、債券市場(chǎng)等特定領(lǐng)域的潛在風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)采取宏觀審慎措施，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。要深入研究貨幣政策與宏觀審慎政策的交互機(jī)制，厘清不同政策工具的作用方向，機(jī)理和適用條件，探索“雙支柱”調(diào)控框架下的政策協(xié)調(diào)。

　　二是進(jìn)一步健全宏觀審慎政策框架。要研究更加明確可量化的宏觀審慎政策目標(biāo)，包括最終目標(biāo)和中間目標(biāo)；要明晰頂層架構(gòu)和權(quán)責(zé)劃分；要明晰宏觀審慎政策的治理架構(gòu)。同時(shí)，推動(dòng)形成科學(xué)有效的宏觀審慎政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高宏觀審慎政策執(zhí)行的效率和有效性，建立全覆蓋的金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警體系，重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)加杠桿行為、債務(wù)及金融周期的監(jiān)測(cè)，有針對(duì)性的創(chuàng)設(shè)政策工具，做好重點(diǎn)領(lǐng)域的宏觀審慎管理，逐步將主要的、重要的、有系統(tǒng)性影響的金融活動(dòng)、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融基礎(chǔ)設(shè)施納入宏觀審慎管理。

　　三是進(jìn)一步完善金融監(jiān)管框架。建議在未來(lái)的金融監(jiān)管體制的改革中，進(jìn)一步統(tǒng)籌好宏觀政策和監(jiān)管政策，同時(shí)要強(qiáng)化審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管，落實(shí)功能監(jiān)管和目標(biāo)監(jiān)管的要求，構(gòu)建符合我國(guó)現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展特點(diǎn)、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、有力有效的現(xiàn)代金融監(jiān)管框架。可以考慮將監(jiān)管部門(mén)的審慎監(jiān)管職能和行為監(jiān)管職能進(jìn)一步明晰和分設(shè)。審慎監(jiān)管以金融機(jī)構(gòu)的審慎經(jīng)營(yíng)為核心，重在風(fēng)險(xiǎn)防范，確保金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健。行為監(jiān)管以投資者和消費(fèi)者的保護(hù)為核心，重在保護(hù)投資者消費(fèi)者權(quán)益，維護(hù)市場(chǎng)秩序，類(lèi)似警察，對(duì)違法違規(guī)行為要給予嚴(yán)厲的處罰。