李波：強化貨幣政策與宏觀審慎政策“雙支柱”調(diào)控框架的協(xié)調(diào)配合

　　中證網(wǎng)訊（記者 王舒嫄）中國人民銀行副行長、黨委委員李波22日在2021清華五道口全球金融論壇上表示，貨幣政策與宏觀審慎政策“雙支柱”調(diào)控框架把保持價格穩(wěn)定與維護金融穩(wěn)定的兩大目標(biāo)有機結(jié)合，為新的歷史時期維護我國宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定和國家金融安全發(fā)揮了重要作用。但無論從理論還是實踐來看，“雙支柱”調(diào)控框架都還是個新事物，尤其是宏觀審慎政策這個支柱，還有很多理論和實踐的任務(wù)要去完成，需要在未來的研究和實踐中不斷去探索和完善。

　　對此，李波建議，一是要強化“雙支柱”調(diào)控框架的協(xié)調(diào)配合，繼續(xù)推動貨幣政策調(diào)控框架從數(shù)量性調(diào)控為主,向價格性調(diào)控為主轉(zhuǎn)變，增強貨幣政策操作的規(guī)則性和透明度。同時，在宏觀審慎政策方面,充分發(fā)揮宏觀審慎政策結(jié)構(gòu)性靶向調(diào)控的作用，針對房地產(chǎn)金融、跨境資本流動、債券市場等特定領(lǐng)域的潛在風(fēng)險，及時采取宏觀審慎措施，防范系統(tǒng)性風(fēng)險。要深入研究貨幣政策與宏觀審慎政策的交互機制，厘清不同政策工具的作用方向，機理和適用條件，探索“雙支柱”調(diào)控框架下的政策協(xié)調(diào)。

　　二是進(jìn)一步健全宏觀審慎政策框架。要研究更加明確可量化的宏觀審慎政策目標(biāo)，包括最終目標(biāo)和中間目標(biāo)；要明晰頂層架構(gòu)和權(quán)責(zé)劃分；要明晰宏觀審慎政策的治理架構(gòu)。同時，推動形成科學(xué)有效的宏觀審慎政策傳導(dǎo)機制，提高宏觀審慎政策執(zhí)行的效率和有效性，建立全覆蓋的金融風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警體系，重點加強對加杠桿行為、債務(wù)及金融周期的監(jiān)測，有針對性的創(chuàng)設(shè)政策工具，做好重點領(lǐng)域的宏觀審慎管理，逐步將主要的、重要的、有系統(tǒng)性影響的金融活動、金融機構(gòu)、金融市場和金融基礎(chǔ)設(shè)施納入宏觀審慎管理。

　　三是進(jìn)一步完善金融監(jiān)管框架。建議在未來的金融監(jiān)管體制的改革中，進(jìn)一步統(tǒng)籌好宏觀政策和監(jiān)管政策，同時要強化審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管，落實功能監(jiān)管和目標(biāo)監(jiān)管的要求，構(gòu)建符合我國現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展特點、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、有力有效的現(xiàn)代金融監(jiān)管框架�？梢钥紤]將監(jiān)管部門的審慎監(jiān)管職能和行為監(jiān)管職能進(jìn)一步明晰和分設(shè)。審慎監(jiān)管以金融機構(gòu)的審慎經(jīng)營為核心，重在風(fēng)險防范，確保金融機構(gòu)的穩(wěn)健。行為監(jiān)管以投資者和消費者的保護為核心，重在保護投資者消費者權(quán)益，維護市場秩序，類似警察，對違法違規(guī)行為要給予嚴(yán)厲的處罰。