全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任、中國(guó)證監(jiān)會(huì)原主席尚福林：五方面著手 穩(wěn)步推進(jìn)注冊(cè)制改革

　　圍繞注冊(cè)制改革、穩(wěn)增長(zhǎng)、綠色金融發(fā)展等經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)話題，全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任、中國(guó)證監(jiān)會(huì)原主席尚福林日前在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)建議，從強(qiáng)化信息披露、培育合格機(jī)構(gòu)投資者等五方面著手，穩(wěn)步推進(jìn)注冊(cè)制改革。

　　他認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有變，支撐經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的有利因素和條件仍然不少，依然處于發(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，擁有足夠的政策空間和充足的政策工具儲(chǔ)備。

　　穩(wěn)步推進(jìn)注冊(cè)制改革

　　中國(guó)證券報(bào)：您對(duì)全市場(chǎng)注冊(cè)制改革有哪些建議？實(shí)現(xiàn)全市場(chǎng)注冊(cè)制，您認(rèn)為應(yīng)高度重視哪些問(wèn)題？

　　尚福林：注冊(cè)制改革是我國(guó)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度改革的重大舉措，是推動(dòng)提升資本市場(chǎng)整體信用水平的重要抓手。與此同時(shí)，注冊(cè)制改革不僅僅是發(fā)行環(huán)節(jié)的改革，還是涉及資本市場(chǎng)全要素、全鏈條的改革，牽引著全面深化資本市場(chǎng)改革開(kāi)放。由于涉及面廣、利益關(guān)系復(fù)雜，注冊(cè)制改革必須穩(wěn)步推進(jìn)。 

　　2018年以來(lái)，全市場(chǎng)注冊(cè)制改革的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作有序展開(kāi)，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制相繼成功落地，配套制度規(guī)則改革取得重要階段性成果。全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制的條件正在逐步具備。注冊(cè)制改革的基本邏輯是處理好政府與市場(chǎng)的關(guān)系，要始終堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化方向，貫徹以信息披露為核心的理念，把選擇權(quán)交給市場(chǎng)。

　　一是強(qiáng)化信息披露。資本市場(chǎng)是建立在商業(yè)信用基礎(chǔ)上的市場(chǎng)。只有真實(shí)準(zhǔn)確完整地披露信息，投資者才有可能做出價(jià)值判斷和投資選擇。注冊(cè)制對(duì)信息披露提出了更高要求。通過(guò)建立和完善相關(guān)制度規(guī)則并嚴(yán)格執(zhí)行，從源頭上提升上市公司信息披露質(zhì)量，夯實(shí)信用基礎(chǔ)，是注冊(cè)制改革的關(guān)鍵。

　　二是完善市場(chǎng)發(fā)行定價(jià)。關(guān)鍵是在真實(shí)準(zhǔn)確完整地披露信息的基礎(chǔ)上，給予市場(chǎng)充分的定價(jià)自主權(quán)，建立市場(chǎng)化的股票發(fā)行詢價(jià)制度，提高機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)質(zhì)量，降低尋租空間，更有效地發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用。

　　三是壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等各類中介機(jī)構(gòu)要各司其職，構(gòu)建以信息披露和市場(chǎng)化定價(jià)為基礎(chǔ)的中介機(jī)構(gòu)體系。壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)核查驗(yàn)證和專業(yè)把關(guān)責(zé)任，把核準(zhǔn)制下的監(jiān)管部門把關(guān)作用內(nèi)化為中介機(jī)構(gòu)的主動(dòng)行為。

　　四是培育合格機(jī)構(gòu)投資者。培育理性投資、價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念，為資本市場(chǎng)引入更多合格投資者和中長(zhǎng)期資金。

　　五是堅(jiān)持依法從嚴(yán)監(jiān)管。在推進(jìn)注冊(cè)制改革過(guò)程中，要統(tǒng)籌上市公司、中介機(jī)構(gòu)、退市機(jī)制、多層次市場(chǎng)等一系列資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)。更加注重對(duì)資本的規(guī)范引導(dǎo)，嚴(yán)厲打擊欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等嚴(yán)重違法行為，防止資本無(wú)序擴(kuò)張，促進(jìn)各類資本規(guī)范健康發(fā)展，創(chuàng)造資本市場(chǎng)良好生態(tài)。

　　政策工具儲(chǔ)備充足

　　中國(guó)證券報(bào)：在需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力下，穩(wěn)增長(zhǎng)成為今年經(jīng)濟(jì)工作的重中之重。您認(rèn)為今年穩(wěn)增長(zhǎng)的主要抓手將聚焦在哪些方面，會(huì)如何發(fā)力？

　　尚福林：當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面并沒(méi)有變，支撐經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的有利因素和條件仍然不少，依然處于發(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期，留有足夠的政策空間和充足的政策工具儲(chǔ)備。

　　做好今年經(jīng)濟(jì)工作的關(guān)鍵是要繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，繼續(xù)做好“六穩(wěn)”、“六�！惫ぷ��！胺�(wěn)”，重點(diǎn)是穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟(jì)大盤，確保增長(zhǎng)、就業(yè)、物價(jià)不出現(xiàn)大的波動(dòng)，金融不出現(xiàn)區(qū)域性系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。“進(jìn)”，重點(diǎn)是調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和深化改革開(kāi)放，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，確保轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，取得新成效。要處理好二者的辯證關(guān)系。

　　穩(wěn)增長(zhǎng)關(guān)鍵要穩(wěn)預(yù)期。新冠肺炎疫情在過(guò)去兩年多時(shí)間里對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大沖擊，而我國(guó)率先走向經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，在應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的實(shí)踐中，顯示了強(qiáng)大的修復(fù)能力和旺盛的生機(jī)活力，充分展現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)潛力足、韌性強(qiáng)、回旋空間大的特點(diǎn)。

　　具體而言，首先，穩(wěn)預(yù)期要先穩(wěn)宏觀環(huán)境。在全球經(jīng)濟(jì)充滿不確定性的大背景下，宏觀穩(wěn)定是最稀缺的資源。多采取有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的政策措施，加大跨周期和逆周期調(diào)節(jié)。在繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策的同時(shí)，加強(qiáng)與產(chǎn)業(yè)、環(huán)保等政策之間的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。做好政策出臺(tái)前對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響的評(píng)估，充分考慮政策銜接和疊加效應(yīng)，讓政策實(shí)施效果更加精準(zhǔn)。

　　其次，穩(wěn)預(yù)期關(guān)鍵是要穩(wěn)市場(chǎng)主體預(yù)期。微觀市場(chǎng)主體對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定具有基礎(chǔ)性作用，關(guān)系民生、就業(yè)。繼續(xù)加大對(duì)小微企業(yè)、個(gè)體工商戶、科技創(chuàng)新企業(yè)等重點(diǎn)群體的支持，暢通財(cái)政、金融政策直達(dá)機(jī)制，實(shí)施減稅降費(fèi)，降低企業(yè)負(fù)擔(dān)。加大對(duì)制造業(yè)企業(yè)紓困發(fā)展的支持力度，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)和企業(yè)科技創(chuàng)新，增強(qiáng)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力，夯實(shí)微觀基礎(chǔ)。

　　再次，穩(wěn)預(yù)期要依靠創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展將進(jìn)一步有機(jī)融合，有利于塑造我國(guó)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的新優(yōu)勢(shì)。隨著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)加速迭代革新，新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，必將形成更多新的增長(zhǎng)點(diǎn)、增長(zhǎng)極。

　　創(chuàng)新綠色金融服務(wù)產(chǎn)品

　　中國(guó)證券報(bào)：下一階段金融應(yīng)如何更有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，助力經(jīng)濟(jì)走好走穩(wěn)高質(zhì)量發(fā)展之路？

　　尚福林：金融業(yè)應(yīng)當(dāng)把服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)放在更加突出的位置上，堅(jiān)持深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革這條主線，提高供給質(zhì)量，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

　　比如，繼續(xù)優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)。大力發(fā)展資本市場(chǎng)，提高直接融資比例，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，增加資本供給，發(fā)揮資本市場(chǎng)在長(zhǎng)期投資和高新技術(shù)、關(guān)鍵領(lǐng)域創(chuàng)新活動(dòng)中的優(yōu)勢(shì)作用。深化中小銀行改革，推動(dòng)中小銀行的公司治理結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)發(fā)展良性循環(huán)，促進(jìn)金融資源有效配置和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。用改革的辦法調(diào)動(dòng)社會(huì)投資積極性，發(fā)揮好國(guó)內(nèi)巨大市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)、釋放內(nèi)需潛力。

　　加大對(duì)薄弱環(huán)節(jié)和重點(diǎn)領(lǐng)域金融支持力度。圍繞“十四五”規(guī)劃重點(diǎn)領(lǐng)域和重大項(xiàng)目提供融資保障。促進(jìn)中小微企業(yè)融資增量、擴(kuò)面、降價(jià)。加大對(duì)先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)金融支持力度，為科技創(chuàng)新提供針對(duì)性強(qiáng)的金融服務(wù)。發(fā)展綠色金融，提升金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興質(zhì)效。

　　此外，也要以金融創(chuàng)新更好地服務(wù)科技創(chuàng)新和構(gòu)建公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。

　　中國(guó)證券報(bào)：當(dāng)前我國(guó)金融體系在綠色金融發(fā)展方面取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，但與“雙碳”目標(biāo)相比，還存在著若干挑戰(zhàn)，您對(duì)此有哪些建議？

　　尚福林：“雙碳”工作是一項(xiàng)在多重目標(biāo)、多重約束下的經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)性變革。對(duì)金融而言，服務(wù)綠色發(fā)展既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。

　　在完善能源綠色低碳轉(zhuǎn)型的金融支持政策方面，以支持實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)為導(dǎo)向，調(diào)整完善信貸政策和投資政策。進(jìn)一步健全統(tǒng)計(jì)以及考核評(píng)價(jià)制度，對(duì)支持綠色、低碳、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的金融活動(dòng)開(kāi)展有效激勵(lì)。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)碳減排項(xiàng)目的支持，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)。

　　同時(shí)，創(chuàng)新綠色金融服務(wù)產(chǎn)品。加強(qiáng)碳市場(chǎng)建設(shè)，拓展金融創(chuàng)新領(lǐng)域，推動(dòng)碳排放權(quán)交易不斷擴(kuò)容提質(zhì)。支持符合條件的企業(yè)發(fā)行碳中和債等綠色債券，通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行融資和再融資。探索以環(huán)境權(quán)益為內(nèi)容的抵質(zhì)押方式。拓展綠色保險(xiǎn)覆蓋面，發(fā)展綠色信托、綠色投資，滿足與綠色低碳技術(shù)、綠色生產(chǎn)和綠色消費(fèi)相關(guān)的投融資需求，提升綠色金融服務(wù)能力。

　　在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，要加強(qiáng)綠色低碳轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)管理。將氣候和環(huán)境因素納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。前瞻研判傳統(tǒng)能源和高碳行業(yè)的潛在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，將碳表現(xiàn)、碳定價(jià)納入授信管理流程，嚴(yán)把新上項(xiàng)目的碳排放關(guān)。運(yùn)用金融科技手段提升對(duì)氣候和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的管理能力，積極探索環(huán)境和氣候風(fēng)險(xiǎn)管理工具和方法，開(kāi)展情景分析和壓力測(cè)試，評(píng)估碳減排和環(huán)保政策形成的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

　　破解小微企業(yè)融資難題

　　中國(guó)證券報(bào)：破解小微企業(yè)融資難和融資貴問(wèn)題已取得突破性進(jìn)展，尤其是兩項(xiàng)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貨幣政策工具等政策的實(shí)施更是為幫助小微企業(yè)發(fā)展“添柴加薪”。您認(rèn)為應(yīng)如何進(jìn)一步加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，打好政策發(fā)力“組合拳”？ 

　　尚福林：由于一些天然特性，小微企業(yè)融資難、融資貴問(wèn)題仍是世界難題。妥善處理小微企業(yè)融資問(wèn)題是一項(xiàng)系統(tǒng)性工程，需要加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，特別是加強(qiáng)部門間的協(xié)作，打好“組合拳”。

　　要發(fā)揮宏觀政策牽引帶動(dòng)作用。在貨幣政策方面，用好貨幣政策工具，建立正向激勵(lì)機(jī)制。在財(cái)稅政策方面，加強(qiáng)政策間的協(xié)調(diào)配合，繼續(xù)采取支持小微企業(yè)和個(gè)體工商戶的減稅降費(fèi)政策，培育有核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)秀企業(yè)，夯實(shí)市場(chǎng)的微觀基礎(chǔ)。同時(shí)，發(fā)揮資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)投資作用。完善多層次資本市場(chǎng)，發(fā)展直接融資。根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段匹配不同階段的融資需求，拓寬企業(yè)融資渠道，發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)優(yōu)勢(shì)。

　　此外，也要發(fā)揮政府的引導(dǎo)撬動(dòng)作用。發(fā)揮好地方政府設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資基金的作用，完善政策性融資擔(dān)保體系建設(shè)，探索“國(guó)家出資、市場(chǎng)運(yùn)作”模式，完善風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)補(bǔ)償機(jī)制。搭建政府牽頭的信用信息共享平臺(tái)，探索把工商、法院、交通、稅收、海關(guān)等涉企政府信息在保證信息安全的前提下與金融機(jī)構(gòu)共享，打破“信息孤島”，實(shí)現(xiàn)為小微企業(yè)客戶精準(zhǔn)畫像。