公募REITs試點蓄勢待發(fā) 業(yè)界預計年內(nèi)將落地

　　 近日發(fā)布的《深圳建設中國特色社會主義先行示范區(qū)綜合改革試點首批授權(quán)事項清單》（以下簡稱《清單》）提出，在交通、水利、物流倉儲、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等基礎設施領域推出公募REITs。

　　 市場人士預計，公募REITs試點項目將在年內(nèi)落地。初期選擇上述領域推出公募REITs，一方面是因為這些領域有補短板需求，另外，這些都是傳統(tǒng)的基礎設施項目，比較適合在試點初期推出。預計未來會向新基建相關領域延伸。

　　 公募REITs試點快馬加鞭

　　 近日，證監(jiān)會債券部主任陳飛表示，正有序推進首批REITs試點項目落地。滬深交易所、地方證監(jiān)局積極配合國家發(fā)改委做好試點項目的推薦和篩選，證監(jiān)會同步加強與相關部委的溝通協(xié)調(diào)，確保穩(wěn)妥有序推進試點工作。

　　 今年以來，公募REITs試點推進蹄疾步穩(wěn)。4月30日，證監(jiān)會、國家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布了《關于推進基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點相關工作的通知》，8月7日，中國證監(jiān)會發(fā)布《公開募集基礎設施證券投資基金指引》，9月4日，上交所和深交所分別就基礎設施公募REITs的相關配套業(yè)務規(guī)則公開向社會征求意見。9月22日，中國證券業(yè)協(xié)會官網(wǎng)發(fā)布了《公開募集基礎設施證券投資基金網(wǎng)下投資者管理細則（征求意見稿）》。

　　 中共中央辦公廳、國務院辦公廳于10月11日發(fā)布的《深圳建設中國特色社會主義先行示范區(qū)綜合改革試點實施方案（2020-2025年）》和10月18日發(fā)改委發(fā)布的《清單》，均提出依法依規(guī)開展基礎設施領域不動產(chǎn)投資信托基金。

　　 10月16日，深交所總經(jīng)理沙雁透露，深交所業(yè)務系統(tǒng)開發(fā)改造已初步準備就緒，隨時可以受理試點項目的申報，也正在做好二級市場交易的相關準備工作。深交所正積極準備迎接首批產(chǎn)品的成熟落地。

　　 實際上，自8月份北京、上海先后啟動基礎設施REITs試點項目申報以后，已有多家公司申報基礎設施公募REITs�！蹲C券日報》記者據(jù)上市公司公告不完全統(tǒng)計，截至10月19日，首創(chuàng)股份、渤海股份和東湖高新等3家上市公司公告稱，開展基礎設施公募REITs申報發(fā)行工作。

　　 上海證券基金評價研究中心分析師姚慧表示，北京、上海試點項目申報工作啟動，監(jiān)管各部門快速推進，潛在發(fā)行人和各基金公司積極備戰(zhàn)，預計試點項目年內(nèi)落地。

　　 中鋼經(jīng)濟研究院高級研究員胡麒牧亦對《證券日報》記者表示，預計公募REITs首批試點年內(nèi)落地�！盎�礎設施公募REITs與拉動投資、構(gòu)建‘雙循環(huán)’新發(fā)展格局，都有非常密切的關系。

　　 今年四季度，外需不確定性比較大，國內(nèi)消費不斷恢復，但還不能算得上報復式反彈，所以投資可能要擔起拉動經(jīng)濟增長的重任。投資主要分三部分，基礎設施、房地產(chǎn)和制造業(yè)，在‘房住不炒’的背景下，投資拉動GDP增長更加倚重基礎設施建設。所以，基礎設施公募REITs試點四季度大概率落地。首批試點落地以后，會逐步向全國推廣�！�

　　 預計未來向新基建延伸

　　 證監(jiān)會副主席李超表示，REITs有利于深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，增強資本市場服務實體經(jīng)濟能力。一方面，REITs有利于盤活基礎設施存量資產(chǎn)，提供增量資金來源，增強政府和企業(yè)的再投資能力，暢通經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)。另一方面，REITs作為權(quán)益性金融產(chǎn)品，有利于提升股權(quán)融資比重，降低杠桿率、改善資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，增強風險抵御能力。與此同時，REITs回收資金用于補短板領域，有利于促進基礎設施高質(zhì)量發(fā)展。另外，REITs具有流動性比較高、收益相對穩(wěn)定、安全性比較強等特點，可填補當前大類金融產(chǎn)品的空白，拓寬社會資本的投資渠道，滿足不同風險偏好的投資需求。

　　 “公募REITs可以發(fā)揮包括一般群眾在內(nèi)的廣大社會資金，集中力量辦大事，做好基礎設施建設長期性的投資�！睂毿陆鹑谑紫�經(jīng)濟學家鄭磊對《證券日報》記者表示。

　　 《清單》中提及在交通、水利、物流倉儲、產(chǎn)業(yè)園區(qū)等基礎設施領域推出公募REITs。據(jù)陳飛介紹，目前儲備項目類型涵蓋公路、倉儲物流、市政設施、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、數(shù)據(jù)中心，區(qū)域覆蓋京津冀、粵港澳大灣區(qū)、長江三角洲等國家重大戰(zhàn)略區(qū)域。

　　 胡麒牧表示，選擇上述領域的原因，主要有兩點，一是這些領域都有一定公共物品屬性，相關設施可以跨地區(qū)跨行業(yè)共享受益，二是從全國范圍來看這些領域有補短板需求，尤其是交通和物流倉儲�！邦A計未來可能會向新一代通信基礎設施等新基建相關的領域延伸。”

　　 鄭磊表示，“這些都是傳統(tǒng)的基礎設施項目，比較適合在試點初期推出相應的REITs產(chǎn)品。未來，應該努力探索新基建方面如何采用REITs的方式融資，這些領域更需要資金。如以5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等為代表的通信網(wǎng)絡基礎設施，以人工智能、云計算、區(qū)塊鏈等為代表的新技術(shù)基礎設施，以及以數(shù)據(jù)中心、智能計算中心為代表的算力基礎設施�！�