中證協(xié)：注冊(cè)制下中介機(jī)構(gòu)要主動(dòng)作為

　　中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（下稱(chēng)“中證協(xié)”）黨委書(shū)記、執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)安青松日前表示，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制的過(guò)程中，中介機(jī)構(gòu)的工作重心應(yīng)從服務(wù)“可批性”向服務(wù)“可賣(mài)性”轉(zhuǎn)變，形成激勵(lì)質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)、約束數(shù)量競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)生態(tài)。

　　根據(jù)中證協(xié)官方網(wǎng)站發(fā)布的消息，中證協(xié)投資銀行委員會(huì)23日召開(kāi)會(huì)議，專(zhuān)題學(xué)習(xí)貫徹黨的十九屆五中全會(huì)精神。安青松是在參與會(huì)議交流時(shí)作出上述表示的。會(huì)議由委員會(huì)主任委員、中信建投證券黨委書(shū)記兼董事長(zhǎng)王常青主持。

　　此次會(huì)議圍繞十四五規(guī)劃建議提出“全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制”進(jìn)行了深入討論。會(huì)議認(rèn)為，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，是資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)的重要一環(huán)，是“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的改革，中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)是全面實(shí)施注冊(cè)制的關(guān)鍵，證券公司作為資本市場(chǎng)的核心中介，未雨綢繆，積極做好適應(yīng)全面實(shí)施注冊(cè)制的專(zhuān)業(yè)準(zhǔn)備、制度準(zhǔn)備、人才準(zhǔn)備。

　　安青松在會(huì)上表示，注冊(cè)制改革不僅是審核重點(diǎn)、方式和分工的優(yōu)化，更需要配套建立發(fā)行人質(zhì)量、發(fā)行價(jià)格與節(jié)奏的市場(chǎng)化約束機(jī)制，中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)是機(jī)制設(shè)計(jì)的重要節(jié)點(diǎn)。

　　他提出，全面實(shí)施注冊(cè)制需要跨越三道關(guān)口，即發(fā)行價(jià)格與發(fā)行節(jié)奏如何從集中決策向分散決策轉(zhuǎn)變，如何把好發(fā)行人質(zhì)量的“入口關(guān)”，如何在投資端協(xié)同改革為全面實(shí)施注冊(cè)制提供支撐。

　　安青松說(shuō)，證券行業(yè)在“三道關(guān)”前，需要主動(dòng)作為，擔(dān)當(dāng)使命，圍繞保薦、定價(jià)、承銷(xiāo)三大能力的形成和提升，改變盡職調(diào)查權(quán)責(zé)不匹配、賣(mài)方研究不足的狀況，全新塑造投資銀行的盡職調(diào)查、增值服務(wù)、研究分析、質(zhì)量控制的業(yè)務(wù)邏輯，推動(dòng)中介機(jī)構(gòu)的工作重心從服務(wù)“可批性”向服務(wù)“可賣(mài)性”轉(zhuǎn)變，促進(jìn)形成激勵(lì)質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)、約束數(shù)量競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)生態(tài)，自覺(jué)構(gòu)建有效的發(fā)行人質(zhì)量約束機(jī)制，真正做實(shí)把好入門(mén)關(guān)的第一道防線(xiàn)。

　　據(jù)了解，證監(jiān)會(huì)日前下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)自律管理職責(zé)的意見(jiàn)》，提出自律管理要依托會(huì)員自治，更加突出前瞻性引導(dǎo)、預(yù)防性規(guī)范作用，建立自律導(dǎo)向的市場(chǎng)化激勵(lì)約束機(jī)制。安青松就此表示，希望投資銀行委員會(huì)在推動(dòng)構(gòu)建科學(xué)、合理的保薦和發(fā)行承銷(xiāo)市場(chǎng)化約束機(jī)制方面，發(fā)揮自律先行一步的積極作用。

　　王常青在此次會(huì)議上表示，新證券法的實(shí)施以及全面實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制的穩(wěn)妥推進(jìn)，為投行業(yè)務(wù)的快速發(fā)展注入了新的動(dòng)能，同時(shí)也將帶來(lái)投資銀行業(yè)務(wù)模式的重置，投資銀行業(yè)應(yīng)在堅(jiān)持業(yè)務(wù)本源的基礎(chǔ)上，繼續(xù)貫徹監(jiān)管部門(mén)對(duì)于保薦機(jī)構(gòu)在發(fā)行上市過(guò)程中綜合牽頭的責(zé)任定位，協(xié)助監(jiān)管部門(mén)一道合理匹配各中介機(jī)構(gòu)之間的責(zé)任邊界，做到權(quán)責(zé)清晰、責(zé)任歸位。

　　他還提到，應(yīng)在證券公司直投保薦機(jī)制、股票發(fā)行配售機(jī)制、以及推動(dòng)形成常態(tài)化的退市機(jī)制等方面進(jìn)行積極地探索和完善，進(jìn)一步加強(qiáng)行業(yè)自律，努力踐行為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的初心使命。

　　此次會(huì)議的與會(huì)者還就提升證券發(fā)行上市保薦質(zhì)量、增強(qiáng)證券機(jī)構(gòu)發(fā)行承銷(xiāo)定價(jià)能力、完善證券中介機(jī)構(gòu)責(zé)任邊界認(rèn)定等問(wèn)題形成共識(shí)，并提出了相關(guān)意見(jiàn)建議。